 |
 |
 |
|
|||||||||
|
 | |||||||||||
|
 |
||||||||
|
МЕНЮ
|
БОЛЬШАЯ ЛЕНИНГРАДСКАЯ БИБЛИОТЕКА - РЕФЕРАТЫ - Антикризисное управление финансамиАнтикризисное управление финансамиПрогнозирование возможного банкротства предприятия.
КТЛ=IIA/[YIП-(640+650+660)] ; КОС=[IYП-IA]/IIA ; КУП=[К1Ф+У(К1Ф-К1Н)/Т]/К1НОРМ. IIA-итог раздела 2 актива баланса YIП- итог раздела 4 пассива баланса 640,650,660- соответствующие строки баланса IA- итог раздела 1 актива баланса У-период утраты платежеспособности =3 К1Ф,К1Н- значение КТЛ в конце и начале периода Т-продолжительность отчетного периода в месяцах К1НОРМ=2
| |||||
|
Показатели
|
Обозначение |
Вар. №2 |
Нормативное значение |
|||
|
Коэффициент текущей ликвидности |
КТЛ |
2,88 |
>2 |
|||
|
Коэффициент обеспеченности собственными средствами |
КОСС |
0,67 |
>0,1 |
|||
|
Коэффициент утраты платежеспособности |
КУП |
1,56 |
|
Полученное значение КТЛ показывает, что оборотные средства предприятия обеспечивают покрытие срочных обязательств фирмы выше нормативного значения на 0,88 , что характеризует ее устойчивое финансовое положение.
КОСС =0,67 показывает, что предприятие эффективно использует в своей деятельности собственные средства.
Так как полученные значения КТЛ и КОСС больше нормативных необходимо рассчитать коэффициент утраты платежеспособности КУП=1,56,следовательно структура баланса удовлетворительна и управление предприятием за отчетный период эффективно.
Прогноз вероятности банкротства предприятия произведем на основе двух и пяти факторной модели. Использование этих моделей зависит от того, на сколько точный прогноз необходим.
Двухфакторная модель:
Z=-0.3877+(-1.0736)* КТЛ+0.579*уд.вес заемных средств в пассивах
Z- надежность, степень отдаленности от банкротства
При данной структуре баланса значение Z=-3,48 показывает, что вероятность банкротства очень мала.
Пятифакторная модель:
Z=1.2*X1+1.4*X2+3.3*X3+0.6*X4+0.999X5=6558,63
X1=СОС/активы
X2=ЧП/активы
X3=НРЭИ/активы
X4=УК/ЗС
X5=УК
Состояние предприятия стабильно, банкротство возможно только при возникновении форс-мажорных обстоятельств.
Установление неудовлетворительной структуры баланса и переход баланса из неудовлетворительного состояния в удовлетворительное.
Рассмотрим комплекс мероприятий, которые приведут к ухудшению структуры баланса. Полученные данные позволят в дальнейшем избежать действий способных привести к негативным изменениям структуры баланса.
а)первоначальный баланс (неудовлетворительная структура)
Актив
Пассив
Внеоборотные активы
О
Источники собственных средств
СС
Оборотные активы
ОС
Краткосрочные пассивы
КЗ
б)откорректированный баланс (политика №1)
Актив
Пассив
Внеоборотные активы
О-
Источники собственных средств
СС
Оборотные активы
ОС+-X
Краткосрочные пассивы
КЗ-X
в)откорректированный баланс (политика №1)
Актив
Пассив
Внеоборотные активы
О
Источники собственных средств
СС+Y
Оборотные активы
ОС+Y-X
Краткосрочные пассивы
КЗ-X
г)откорректированный баланс (политика №1)
Актив
Пассив
Внеоборотные активы
О+Y-X
Источники собственных средств
СС+Y
Оборотные активы
ОС
Краткосрочные пассивы
КЗ-X
Из таблиц Приложения выбираем значения соответствующих политик.
Политика №1
Выбираем значения b, X, ОС при которых КТЛ и КОСС наиболее приближены к нормативным. КТЛ =2и КОС=0,518
Откорректируем баланс:
- увеличим внеоборотные активы
- изменим оборотные активы
- краткосрочные пассивы
 |
Баланс имеет вид:
Политика №1
Актив
Обозначение
Код строки
Отчетная дата
неудовлетворительная
удовлетворительна
1.Внеоборотные активы
О
190
11313145
12702414
2.Оборотные активы
ОС
290
4538519
3149250
1.Запасы и затраты
З
210
3655659
2519400
2.Дебиторская задолженность
ДЗ
240
851680
607805
3.Денежные средства и прочие активы
ДС
260
31180
22045
БАЛАНС
А
399
15908289
15908289
Пассив
Обозначение
Код строки
Отчетная дата
неудовлетворительная
удовлетворительна
4. Капитал и резервы
СС
490
14333664
14333664
5.Долгосрочные пассивы
ДКЗ
590
-
-
6.Краткосрочные пассивы
ККЗ
690
1574625
1574626
1.Заемные средства
ЗС
610
-
-
2.Кредиторская задолженность
КЗ
620
1574625
1574626
3.Резервы предстоящих расходов
Р
660
-
-
БАЛАНС
П
699
15908289
15908290
Политика №2
Выбираем значения Y, X, b при которых КТЛ и КОСС наиболее приближены к нормативным. КТЛ =2 и КОС=0,518
|
В данной политике нахождение Y идентично ОС
Откорректируем баланс:
- увеличим внеоборотные активы
- изменим оборотные активы
- краткосрочные пассивы
Актив
Обозначение
Код строки
Отчетная дата
неудовлетворительная
удовлетворительна
1.Внеоборотные активы
О
190
11313145
12702414
2.Оборотные активы
ОС
290
4538519
1759981
1.Запасы и затраты
З
210
3655659
1407985
2.Дебиторская задолженность
ДЗ
240
851680
334396
3.Денежные средства и прочие активы
ДС
260
31180
175998
БАЛАНС
А
399
15908289
16380774
Пассив
Обозначение
Код строки
Отчетная дата
неудовлетворительная
удовлетворительна
4. Капитал и резервы
СС
490
14333664
12944395
5.Долгосрочные пассивы
ДКЗ
590
-
-
6.Краткосрочные пассивы
ККЗ
690
1574625
1574626
1.Заемные средства
ЗС
610
-
-
2.Кредиторская задолженность
КЗ
620
1574625
1574626
3.Резервы предстоящих расходов
Р
660
-
-
БАЛАНС
П
699
15908289
16380774
Политика №3
|
Выбираем значения а, X, ОСС при которых КТЛ и КОСС наиболее приближены к нормативным. КТЛ =2,88и КОС=0,67
Откорректируем баланс:
- увеличим внеоборотные активы
- изменим оборотные активы
-краткосрочные пассивы
Актив
Обозначение
Код строки
Отчетная дата
неудовлетворительная
удовлетворительна
1.Внеоборотные активы
О
190
11313145
9831198
2.Оборотные активы
ОС
290
4538519
4538519
1.Запасы и затраты
З
210
3655659
3655659
2.Дебиторская задолженность
ДЗ
240
851680
851680
3.Денежные средства и прочие активы
ДС
260
31180
31180
БАЛАНС
А
399
15908289
14426342
Пассив
Обозначение
Код строки
Отчетная дата
неудовлетворительная
удовлетворительна
4. Капитал и резервы
СС
490
14333664
12851717
5.Долгосрочные пассивы
ДКЗ
590
-
-
6.Краткосрочные пассивы
ККЗ
690
1574625
1574626
1.Заемные средства
ЗС
610
-
-
2.Кредиторская задолженность
КЗ
620
1574625
1574626
3.Резервы предстоящих расходов
Р
660
-
-
БАЛАНС
П
699
15908289
14426542
Общий вывод по всем политикам:
По предложенной методике изменение структуры баланса и на основании предложенных расчетов. Сравнив полученные данные для реструктуризации баланса выбираем Политика №3 т.к. при данной политике рентабельность СС наиболее высокая, хотя прибыль не существенно меньше, чем при двух других политиках.
Взаимосвязь выручки от реализации продукции и других факторов
Рассмотрим взаимосвязь выручки от реализации продукции и структуры баланса в предыдущем и последующем периодах:
Взаимосвязь между выручкой от реализации
продукции и прогнозируемыми затратами приближенно остальные виды прибыли
являются производными и определяются:
(ВД-ВР)-
сальдо доходов и расходов от внереализационной операции
(ОД-ОР)- сальдо доходов и расходов от прочей реализации
ККЗ’- прогнозируемая суммарная оплата за использование кредита.
При выборе
варианта политики учитывается структура баланса по объему основных и оборотных
средств и их соотношения влияют на объем получаемой предприятием прибыли и
рентабельность работы предприятия.
НП- ставка налога на прибыль
Планируемые показатели рентабельности определяются
R-планируемая
рентабельность активов, собственных средств, реализованной продукции, товарной
продукции.
Изменив структуру баланса рассчитаем величины выручки от реализации, себестоимость и рентабельность, и сравним с полученными данными.
Параметры
п №1
п №2
п №3
В'
2452364
2452364
2458386
С'
2849997
2849997
2856995
БП'
-43098
-43098
94590
П'
66896
66896
66213
Rcc
-0,00049
-0,00049
-0,00049
Rcc'
0,0066
0,0066
0,0073
Rp'
0,04
0,04
0,04
Ra'
0,006
0,006
0,0065
Rтп'
0,033
0,033
0,033
Изменение структуры баланса привело к улучшению его экономических показателей:
-появилась прибыль
-предприятие стало рентабельным
Выводы.
Проведя финансовый анализ фирмы можно сделать следующие выводы:
• рассчитанное значение Ктл превышает нормативное. Из этого следует, что предприятие имеет собственных оборотных средств в 2,88 раза больше, чем его краткосрочные пассивы, в данном случае это кредиторская задолженность. Это преимущество оборотных активов получено за счет запасов и затрат, т.е. это активы относящиеся к 2 и 3 степени ликвидности. Для более точного анализа можно использовать коэффициент абсолютной ликвидности равный отношению денежных средств к краткосрочным обязательствам. В данном случае его значение = 0,09 ( нормативное 0,2). Следовательно высокое значение Ктл не отражает полное представление о ликвидности фирмы, а Кал показывает, что величина денежных средств явно недостаточна для покрытия кредиторской задолженности.
• значение Косс также получилось больше нормативного. Это показывает, что у фирмы еще не полностью израсходованы начальный капитал и резервы, а также видно, что фирма эффективно использует собственные средства. В предприятие с высокой долей собственного капитала кредиторы вкладывают свои средства более охотно, поскольку оно с большей вероятностью может погасить свои долги за счет собственных средств.
• Куп = 1,56 показывает, что управление предприятием в данном периоде достаточно эффективно.
Во второй части курсовой работы был проведен ряд мер по изменению структуры баланса с целью приближения значений Ктл и Косс нормативным.
Политика № 1
Увеличились внеоборотные активы за счет уменьшения оборотных активов. У фирмы появилась прибыль, но кредиторская задолженность не уменьшилась. Так же стали рентабельны собственные средства, активы фирмы. Но увеличение внеоборотных активов отвлекает денежные средства, а так же увеличивается расход на содержание имущества. Поэтому денежные средства в данном случае эффективно вкладывать в высоко ликвидные ценные бумаги.
Политика № 2
В этом случае увеличен размер внеоборотных активов, а оборотные активы уменьшились в 2,6 раза. В пассиве уменьшилась величина капитала и резервов. Показатели прибыли и рентабельности такие же как и в политике № 1. При применении данной политики резко снижается величина дебиторской задолженности, денежных средств и запасов, а величина кредиторской задолженности осталась без изменений.
Политика № 3
Уменьшена величина внеоборотных активов и капитала. Рентабельность собственных средств и актива наиболее высокая по сравнению с политикой № 1и №2, хотя прибыль меньше.
Таким образом после анализа всех трех политик реструктуризации баланса наиболее эффективной оказалась политика № 3. Такой выбор сделан на основе анализа прибыли и рентабельности фирмы, так как значения Ктл и Косс остались без изменений по сравнению с первоначальными.
 |
НОВОСТИ | |
| Изменения | ||
| Прошла модернизация движка, изменение дизайна и переезд на новый более качественный сервер | ||
|
СЧЕТЧИК | |
| БОЛЬШАЯ ЛЕНИНГРАДСКАЯ БИБЛИОТЕКА | ||
 |
© 2010 | |