Финансовые методы повышения прибыльности предприятия

БОЛЬШАЯ ЛЕНИНГРАДСКАЯ БИБЛИОТЕКА - РЕФЕРАТЫ - Финансовые методы повышения прибыльности предприятия

Финансовые методы повышения прибыльности предприятия

Министерство просвещения, молодежи и спорта

Республики Молдова

 Государственный  институт непрерывного обучения

Кафедра социально-экономических дисциплин

Курсовая работа

на тему:

“Финансовые методы

повышения прибыльности предприятия”

Выполнила студентка группы   0433

Стурова  Светлана

Руководитель

Гуцу  Елена  Васильевна

Содержание

Введение............................................................................................................................ 3

Глава I. Понятие и экономическая сущность прибыли. Прибыльность, расчет

 основных показателей...................................................................................................... 4

Глава II. Факторы, влияющие на прибыль. Способы увеличения прибыльности..... 9

Глава III. Финансовые методы повышения прибыльности ......................................................................... 11

Заключение....................................................................................................................... 27

Литература......................................................................................................................... 28

Введение.

Прибыль - важнейшая финансовая категория, призванная отражать финансовый результат хозяйственной деятельности предприятия. Являясь главной движущей силой рыночной экономики, она обеспечивает интересы государства, собственников и персонала предприятия.

Роль прибыли как показателя, наиболее полно отражающего эффективность производства, объём и качество произведенной продукции, достаточно многогранна:

Во-первых, прибыль предприятия является главной целью предпринимательской деятельности.

Во-вторых, прибыль предприятия создаёт базу экономического развития государства в целом.

В-третьих, прибыль предприятия является критерием эффективности конкретной производственной (операционной) деятельности.

В-четвертых, прибыль является основным внутренним источником формирования финансовых ресурсов предприятия, обеспечивающих его развитие.

В-пятых, прибыль является главным источником возрастания рыночной стоимости предприятия.

Ко всему вышесказанному о роли прибыли можно добавить, что она является важнейшим источником удовлетворения социальных потребностей общества.

И, наконец, прибыль является основным защитным механизмом, предохраняющим предприятие от угрозы банкротства.

Кроме того, стабильная прибыль  проявляется в виде дивиденда на вложенный капитал, способствует привлечению новых инвесторов и, следовательно, увеличению собственного капитала предприятия.

Таким образом, эффективность функционирования предприятия определяется его способностью  приносить прибыль. Этим объясняется интерес к проблемам прибыльности.

Величина прибыли складывается под воздействием многих внешних и внутренних факторов и отражает практически все стороны деятельности хозяйствующего субъекта. В связи с этим прибыль можно рассматривать как управляемый объект, который может подвергаться планированию и прогнозированию, учёту и анализу, регулированию и контролю.

Курсовая работа имеет целью изучить финансовые методы повышения прибыльности предприятия.

Методологической основой для написания курсовой работы послужили: учебники, практические пособия для финансовых менеджеров, а также статьи ведущих молдавских и российских экономистов.

Глава I. Понятие и экономическая сущность прибыли. Прибыльность, расчет основных показателей.

Для эффективного поиска путей увеличения прибыли необходимо понять ее сущность, механизм формирования, определить влияние различных факторов на величину и  динамику прибыли.

Понятие прибыли в экономической системе возникло в связи с наличием товарно-денежных отношений, появлением и развитием института собственности, особенно частной. Первые определения прибыли совпадали со значением валового дохода, который делился на три категории: доходы от капитала, земли и труда. Считалось, что каждый из видов дохода является обязательным вознаграждением для получателя за оказанные им услуги в народном хозяйстве. Это хорошо понимали ещё основатели классической школы А. Смит, Дж. Ст. Милль, которые принимали во внимание исторический и юридический факт владения тем или иным капитальным имуществом, землёй или капиталом (средствами производства, материальными, денежными средствами) как основу решения вопроса о происхождении прибыли.

А. Смит и Д. Рикардо выделили понятие прибыли в отдельную экономическую категорию, которую исследовали в тесной взаимосвязи с процессом накопления капитала, с факторами увеличения общественного богатства.

В разное время А. Смит трактовал прибыль как

1) закономерный результат продуктивности капитала;

2) вознаграждение капиталисту за его деятельность и риск;

3) отчисления из части неоплаченного труда наёмного работника.

Объяснение источников возникновения прибыли, которое делал А. Смит, получило развитие в различных направлениях дальнейших теорий прибыли.

Прибыль по К. Марксу - это превращенная форма прибавочной стоимости, результат отношения между необходимым и прибавочным рабочим временем.

Опираясь на достижения классической школы, под влиянием теории продуктивности капитала, а также концепции предельной полезности на рубеже 19-20 в.в. сформировалась неоклассическая теория прибыли. Она имела двойное толкование. С одной стороны Дж. Б. Кларк, Л. Вальрас считали, что прибыль - это вознаграждение, цена одного отдельного фактора производства - капитала, без учёта вознаграждения за все другие факторы - землю, труд. С другой стороны прибыль рассматривалась как комплексный доход предпринимателя от всех факторов производства (А. Маршалл).

Дж. М. Кейнс рассматривал прибыль в системе макроэкономических показателей регулирования социально-экономических процессов в государстве с помощью эффективного спроса. Взгляды Т. Веблена, Дж. Гобсона, Г. Минза, А. Берли и Р. Гордона на происхождение и экономическую природу прибыли определили институционально-социологическое направление теории доходов предпринимательских структур. С. Ф. Покропивный рассматривал прибыль как ту часть выручки, которая остаётся после возмещения всех затрат на производственную и коммерческую деятельность предприятия. Некоторые учёные считают, что такое понимание прибыли ограничивается только количественным определением категории и не раскрывает её экономической природы. Поэтому М. Я. Коробов определяет прибыль как единую форму денежных накоплений предприятия любой формы собственности.

Под прибылью российский экономист Д. С. Моляков понимает денежное воплощение части стоимости прибавочного продукта. А. М. Поддерёгин определяет прибыль как часть заново созданной стоимости, произведенной и реализованной, готовой к распределению, т. е. выделяется важность процесса реализации произведенного продукта.

В публикациях последних лет И. А. Бланк использует понятие соотношения риска и дохода в своём определении прибыли. На взгляд учёного, прибыль - это выраженный в денежной форме чистый доход предпринимателя на вложенный капитал, характеризующий его вознаграждение за риск осуществления предпринимательской деятельности, представляющий собой разницу между совокупным доходом и совокупными затратами в процессе осуществления этой деятельности.

Таким образом, экономическая сущность прибыли является сложной и дискуссионной проблемой в современной экономической теории.

Прибыль – это превышение дохода над расходами. Обратное положение называется убытком. С экономической точки зрения прибыль – это разность между денежными поступлениями и денежными выплатами. С хозяйственной точки зрения прибыль – это разность между имущественным состоянием на конец и начало отчётного периода.

В современной теории учёта, прежде всего в англоязычных странах, различают налоговую и экономическую концепции прибыли. В связи с этим возможны два варианта исчисления прибыли: в первом – бухгалтерская прибыль равна налогооблагаемой, во втором – их суммы не совпадают. В первом случае взгляд пользователей бухгалтерской информации устремлён в прошлое, во втором – в будущее.  В последнем случае учтён тот факт, что данные финансовой отчётности влияют на курс акций предприятия. Поэтому прибыль, показанная в балансе и отчёте о прибылях и убытках, не должна быть тождественна прибыли, с которой уплачиваются налоги. 

Кроме того, различают нормальную и экономическую прибыль.

Нормальная прибыль - уровень прибыли на вложенный капитал, который мог бы быть получен, если бы капитал был использован простейшим, "обычным" способом, то есть представлен в виде ссуды, аренды.

Экономическая прибыль - разность между бухгалтерской и нормальной прибылью.

Бухгалтерская прибыль - общая валовая прибыль предприятия за счет всех источников за вычетом платы за ресурсы и процентов за краткосрочные кредиты. Бухгалтерская прибыль отличается от чистой экономической прибыли на величину вмененных издержек.

В хозяйственной практике различают следующие показатели:

· валовая прибыль;

· прибыль (убыток) от продаж;

· прибыль (убыток) до налогообложения;

· прибыль (убыток) от финансово-экономической (обычной) деятельности;

· чистая прибыль или непокрытый убыток.

Данные показатели определяются следующим образом:

Валовая прибыль равна выручке от продаж товаров, продукции, работ, услуг минус НДС, акцизы, себестоимость проданных товаров, продукции, работ услуг.

Прибыль от продаж равна валовая прибыль минус коммерческие расходы, управленческие расходы.

Прибыль до налогообложения больше прибыли от продаж на сумму процентов к получению, доходов от участия в других организациях, прочих операционных доходов и внереализационных доходов и меньше на сумму процентов к уплате, прочих операционных и внереализационных расходов. Путём вычитания из прибыли до налогообложения налога на прибыль и иных обязательных аналогичных платежей определяется прибыль от обычной деятельности.

Чистая прибыль равна прибыли от финансово-экономической  деятельности плюс (минус) чрезвычайные доходы (расходы).

Однако одинаковая по объёму прибыль может быть вызвана разновеликими по масштабу затратами. Поэтому наличие положительной прибыли не является достаточной характеристикой эффективности  деятельности предприятия. Необходимо соотносить доход с теми затратами, которые были для этого понесены. Эффективность деятельности предприятия характеризуют показатели прибыльности и рентабельности. Данные показатели рассматриваются по отдельности. Это связано с тем, что в первом случае анализируется эффективность текущей (основной) деятельности предприятия, то есть сопоставляются доходы и затраты, связанные с их получением, во втором случае речь идет об эффективности использования капитала (активов) в целом.

Таким образом, прибыльность характеризует способность предприятия приносить доход на вложенные в текущую деятельность средства.

Основным источником информации для оценки прибыльности является Отчёт о финансовых результатах (форма №2) переведенный из нарастающего итога в отчет за интервал, а также информация управленческого учета о структуре затрат.

При анализе прибыльности предприятия отдельно рассматриваются  результаты основной деятельности, прочих операций и деятельности организации в целом.

Для оценки прибыльности основной деятельности используются следующие показатели:

·        Прибыльность переменных затрат

·        Прибыльность постоянных затрат

·        Прибыльность всех затрат

·        Прибыльность продаж по основной деятельности

Прибыльность затрат показывает, сколько прибыли приносит вложение одной единицы денежных средств в текущую деятельность предприятия, и рассчитывается как отношение прибыли к затратам на реализацию продукции (себестоимость + коммерческие расходы + управленческие расходы).

Прибыльность переменных затрат рассчитывается как отношение прибыли от основной деятельности к переменным затратам.

Прибыль от основной деятельности

Прибыльность переменных затрат = ───────────────────────

Переменные затраты

Данный показатель позволяет оценить, насколько изменится прибыль от основной деятельности при изменении переменных затрат на 1 лей. Прибыльность переменных затрат показывает, какое из направлений вложения средств несет в себе большую потенциальную доходность - основная деятельность или какие-либо прочие направления (например, депозитные вклады).

Прибыльность постоянных затрат – отношение прибыли от основной деятельности к постоянным затратам, иллюстрирует степень отдаления предприятия от точки безубыточности.

Прибыль от основной деятельности

Прибыльность постоянных затрат = ───────────────────────

Постоянные затраты

Прибыльность всех затрат рассчитывается как отношение прибыли от основной деятельности к общим затратам (постоянные + переменные). Показывает, сколько прибыли от основной деятельности приходится на 1 лей общих текущих затрат.

Прибыль от основной деятельности

Прибыльность всех затрат = ───────────────────────

Общие затраты

Прибыльность продаж по основной деятельности показывает долю прибыли от основной деятельности в выручке от реализации (без НДС).

Прибыль от основной деятельности

Прибыльность продаж по осн. деят-ти = ───────────────────────

Выручка от реализации

Показатели прибыльности всей деятельности рассчитываются аналогично показателям прибыльности основной деятельности, но при этом анализируется деятельность предприятия в целом. В частности, прибыльность затрат балансовая рассчитывается как отношение балансовой прибыли к общей величине текущих затрат периода.

 Балансовая прибыль

Прибыльность  затрат балансовая = ──────────────────────

Затраты на реализацию продукции

Прибыльность затрат по чистой прибыли показывает, сколько леев чистой прибыли приходиться на 1 лей текущих затрат

Чистая прибыль

Прибыльность  затрат чистая = ───────────────────────

Затраты на реализацию продукции

Прибыльность всех продаж отражает долю чистой прибыли в общих результатах деятельности предприятия

Чистая прибыль

Прибыльность всех продаж  = ──────────────────────────

Выручка от реализации + Прочие доходы

 Прочие доходы - общая величина прочих операционных и внереализационных доходов.

Встречается подход, при котором прибыльность всех продаж определяется как отношение чистой прибыли к выручке от реализации, то есть в расчетах не участвует величина прочих операционных и внереализационных доходов.

С точки зрения устойчивости предприятия в перспективе, целесообразно, чтобы основная часть доходов формировалась за счет основной деятельности, но не за счет прочих операций, носящих случайный характер (прочие операционные и внереализационные доходы). Поэтому в курсовой работе я рассмотрю пути повышения прибыльности от основной деятельности.

.

Глава II. Факторы, влияющие на прибыль. Способы увеличения прибыльности.

При анализе путей повышения прибыльности важно разделять влияние внешних и внутренних факторов.

 Практически вне сферы воздействия предприятия находятся конъюнктура рынка, уровень цен на потребляемые материально-сырьевые и топливно-энергетические ресурсы, нормы амортизационных отчислений, природные условия, уровень развития внешнеэкономических связей.

 В известной степени зависят от предприятия такие факторы, как уровень цен на реализуемую продукцию и заработная плата. К факторам, зависящим от предприятия, относятся уровень хозяйствования, компетентность руководства и менеджеров, конкурентоспособность продукции, организация производства и труда, его производительность, состояние и эффективность производственного и финансового планирования.

Среди внутренних факторов, оказывающих влияние на размер прибыли можно выделить  экстенсивные и интенсивные факторы.

К экстенсивным относятся факторы, которые отражают объем производственных ресурсов (например, изменение численности работников, стоимости основных фондов), их использования по времени (изменение продолжительности рабочего дня, коэффициента сменности оборудования и др.), а также непроизводительное использование ресурсов (затраты материалов на брак, потери из-за отходов).

К интенсивным относятся факторы, отражающие эффективность использования ресурсов или способствующих этому (например, повышение квалификации работников, производительности оборудования, внедрение прогрессивных технологий).

Перечисленные факторы влияют на прибыль не прямо, а через объем реализуемой продукции и себестоимость, поэтому для выявления конечного финансового результата необходимо сопоставить стоимость объема реализуемой продукции и стоимость затрат и ресурсов, используемых в производстве, т.е. определить прибыльность.

Таким образом, для повышения прибыльности предприятия можно использовать во-первых, скрытые резервы компании и возможности бизнес-окружения, такие как оптимизация затрат, организационных структур, получение налоговых льгот и преференций, реинжиниринг бизнес-процессов, увеличение продаж, развитие партнерских отношений; во-вторых, современные бизнес-технологии, такие как постановка системы управленческого учета (IMR), системы управления клиентскими отношениями (CRM), системы управления бизнес-процессами на предприятии (ERP), стратегическое планирование развития бизнеса, внедрение системы бюджетирования, аутсорсинг.

В данной работе рассмотрим финансовые методы повышения прибыльности

Финансовые методы – это способы воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс.

Финансовые методы представляют собой способ использования одного или нескольких финансовых инструментов. Основные финансовые инструменты: прибыль, цена, налог, амортизация, кредит, гарантии. Эти финансовые инструменты взаимообусловлены и определяют эффективность развития  бизнеса.

 В отличие от финансовых инструментов, финансовые методы в большей степени независимы. В зависимости от специфики предприятия, общей экономической ситуации возможно определить совокупность финансовых методов, которые обеспечат оптимальный результат.

Многообразие показателей прибыльности определяет альтернативность поиска путей ее повышения. Каждый из исходных показателей раскладывается в факторную систему с различной степенью детализации, что задает границы выявления и оценки производственных резервов. Такие  показатели, как цена продукта, объем потребляемых ресурсов и объем производства продукции, прибыль от реализации и рентабельность продаж, находятся между собой в тесной функциональной связи. Для увеличения прибыльности можно воздействовать на величину прибыли, изменяя цену и объем реализации, ассортимент продукции, проводить рациональную кредитную политику; также возможно управлять затратами. На величину себестоимости влияют: выбор метода оценки потребленных производственных запасов (FIFO, LIFO), выбор метода амортизации, выбор метода переоценки основных средств, выбор порядка списания затрат по ремонту основных средств. 

Более подробно рассмотрим эти финансовые методы повышения прибыльности предприятия в третьей главе.

III. Финансовые методы повышения прибыльности.

Операционный анализ.

Анализ взаимосвязи между затратами, объемом производства (продаж) и прибылью является мощным инструментом управления, который позволяет менеджерам достаточно быстро и легко принимать экономически обоснованные решения по планированию и осуществлять контроль за поведением затрат и расходов.

Сущность анализа соотношения “затраты – объем - прибыль” заключается в установлении того, как изменения в объеме продаж влияют на изменения в затратах, расходах и прибыли. Управленческие модели, основанные на изучении этой взаимосвязи рассматривают, как анализ безубыточности производства.

Анализ безубыточности предполагает, что суммарные затраты и расходы периода независимо от того, относятся они на себестоимость или вычитаются из доходов при определении финансового результата, должны быть разделены на переменные и постоянные.

Переменные затраты  - это издержки, общая сумма которых изменяется прямо пропорционально изменению объема производства. В качестве примера можно привести затраты на сырье и основные материалы.

            Затраты

                              Переменные  затраты

                                           Объем  выпуска                                                        

 Постоянные затраты - часть затрат за определенный период, общая сумма которых не изменяется при изменении объема производства. Примерами постоянных затрат служат расходы на аренду помещений, заработная плата административного и обслуживающего персонала.

Постоянные затраты остаются независимыми от объема в пределах области релевантности. В длительном периоде  постоянные затраты изменяются ступенчато.

      Затраты                                                                              Затраты 

                                                                                                          Постоянные затраты                     

                        Постоянные затраты         

                           Объем  выпуска                                                                                  Объем  выпуска                                                                           

 Существует также группа статей затрат, которые изменяются не прямо пропорционально изменению объема производства. Данные затраты принято называть условно-постоянными (или условно-переменными), для простоты расчетов их часто объединяют соответственно с постоянными или переменными расходами.

Анализ безубыточности  сводится к определению точки безубыточности (критической точки, точки равновесия, порога рентабельности).

Под точкой безубыточности понимается тот объем продаж, при котором предприятие уже не имеет убытков, но не имеет еще и прибыли. В точке безубыточности суммарные доходы от продаж равны суммарным затратам и расходам, а прибыль равна нулю.

Цель анализа точки безубыточности состоит в нахождении такого объема продаж, который обеспечит предприятию нулевой финансовый результат.

Рассмотрим методы расчета точки безубыточности производства на примере предприятий, производящих и реализующих один или несколько видов продукции.     

Анализ взаимосвязи “затраты – объем - прибыль” в условиях производства одного вида продукции.

Для расчета точки безубыточности применяются три метода:

·        Метод уравнения

·        Метод маржинального дохода

·        Метод графического изображения

I. Метод уравнения.

В основе анализа  взаимосвязи “затраты – объем - прибыль” лежит одно из основных уравнений микроэкономики:

 Переменные           Постоянные

Объем продаж =       затраты          +      затраты        +   Прибыль

     и расходы            и расходы

Поскольку прибыль в точке безубыточности равна нулю, то для этой точки:

Переменные           Постоянные

Объем продаж =       затраты          +      затраты       

     и расходы            и расходы

или

                                                  Переменные                                           Постоянные

Цена за           Количество            затраты  и              Количество              затраты

                  ×                           =                              ×                                 +

единицу             единиц                 расходы на               единиц                и расходы

                                                       единицу  

Исходя из этого уравнения можно определить точку безубыточности в натуральных единицах:

  Точка безубыточности            Постоянные  затраты и расходы

                                             =   ───────────────────────

 (в единицах продукции)         Цена за     ─    Переменные затраты

  единицу          и расходы на единицу

II. Метод маржинального дохода

Маржинальный  доход - это превышение дохода от продаж  над всеми переменными затратами и расходами, связанными с данным объемом продаж.

Поэтому метод маржинального дохода основывается на следующей формуле:

               Доход           Переменные

Маржинальный доход  =      от          ─      затраты       

               продаж           и расходы

Другими словами, маржинальный доход – это результат от продажи продукции после возмещения всех переменных затрат и расходов и включающий в себя прибыль и постоянные затраты и расходы. Предприятие может получить прибыль в случае, если полученный маржинальный доход превышает постоянные затраты и расходы.

               Постоянные

Маржинальный доход   ─     затраты         =    Прибыль 

                  и расходы               

Если маржинальный доход в точности покрывает постоянные затраты и расходы, то прибыль равна нулю, то есть достигнута точка безубыточности, и формулу можно преобразовать следующим образом:

Маржинальный          Объем продаж         Постоянные 

доход на единицу  ×  (в единицах         =     затраты 

       продукции            продукции)              и расходы 

Отсюда:

Точка безубыточности                    Постоянные  затраты и расходы

                                             =   ────────────────────────────

 (в единицах продукции)         Маржинальный доход на единицу продукции

где:

  Маржинальный              Продажная                Переменные

доход на единицу  =   цена за единицу  ─  затраты и расходы

       продукции                                                   на единицу

Для расчета точки безубыточности в денежном выражении преобразуем следующую формулу:

Точка безубыточности           Точка безубыточности в денежном выражении        

                                                      =   ────────────────────────────

        (в единицах продукции)                     Продажная цена за единицу

Отсюда:

Постоянные затраты           Точка безубыточности

         и расходы                   в денежном выражении        

──────────────  = ───────────────

 Маржинальный доход             Продажная цена

на единицу продукции                  за единицу

Точка безубыточности                       Постоянные затраты и расходы

                                                      =   ─────────────────────────────

        (в денежном выражении)         (Маржинальный доход на единицу продукции/

                                                                       /Продажная цена за единицу)

Знаменатель этой дроби называют нормой маржинального дохода, которая выражается в процентах. Норма маржинального дохода – это отношение маржинального дохода на единицу продукции к ее продажной цене или маржинального дохода в целом к общему объему продаж.

Таким образом:

 Точка безубыточности            Постоянные затраты и расходы

                                                      =   ────────────────────

        (в денежном выражении)           Норма маржинального дохода

III. Метод графического изображения

Можно представить расчёт точки безубыточности в графическом виде.

 Себестоимость и

доход

                                                                              Выручка

                                                                                           Совокупные затраты

                                                                                            Переменные затраты 

                                                                                                              Постоянные затраты

                                                                                           Объем реализации

                                                Точка безубыточности

Точка безубыточности на графике определяется пересечением линий - выручка от реализации и совокупные затраты. По горизонтальной оси определяется безубыточный объём производства в количественных единицах (шт., кг и т.д.), а по вертикальной оси - в денежных единицах.

Если разница между выручкой от реализации и совокупными затратами у предприятия отрицательная, но при этом выручка от реализации превышает переменные затраты, то у предприятия есть потенциальная возможность прибыльной продажи продукции при увеличении объёма производства. Если у предприятия отрицательна и разница между выручкой и переменными затратами, то рост объёмов реализации не позволит получать положительную прибыль от основной деятельности.

В предпринимательской деятельности анализ точки безубыточности служит основой для планирования желаемой прибыли. Для различных альтернативных планов производства менеджер может рассчитать соответствующий объем продаж, необходимый для получения желаемой величины прибыли. При расчете количества единиц, подлежащих продаже, или целевого дохода от продаж, то есть дохода, который необходим для достижения желаемой прибыли, эта прибыль рассматривается как дополнительные затраты и расходы, и тогда формула расчета объема продаж, обеспечивающего получение желаемой прибыли, имеет вид:

         Объем продаж,                        Постоянные затраты          Желаемая

необходимый для получения             и расходы                 +       прибыль  

       желаемой прибыли            =   ───────────────────────────

    (в единицах продукции)             Маржинальный доход единицы продукции       

          Объем продаж,                        Постоянные затраты          Желаемая

необходимый для получения             и расходы                 +       прибыль  

       желаемой прибыли            =   ───────────────────────────

  (в денежном выражении)                     Норма маржинального дохода

Управление производственным рычагом.

Анализ взаимосвязи “объем – затраты - прибыль” используется также для определения влияния изменения переменных, постоянных затрат и расходов, дохода от продаж на величину финансового результата (прибыль/убыток). Решение проблемы максимизации или прироста прибыли зависит от сокращения тех или иных затрат и расходов. При решении этих взаимосвязанных задач выявляется степень чувствительности прибыли к изменению дохода от продаж. Для измерения степени чувствительности прибыли используются показатели производственного (операционного) рычага. Эффект производственного рычага заключается в том, что любое изменение дохода от продаж приводит к более сильному изменению прибыли.

Существуют несколько методов расчета производственного рычага:

·        Удельный вес постоянных затрат и расходов в общей сумме затрат и расходов

·        Отношение постоянных затрат и расходов к переменным

·        Отношение уровня изменения прибыли к уровню изменения объема продаж

·        Отношение маржинальной прибыли к прибыли от основной деятельности

Чаще всего используют последнее соотношение.

Маржинальная прибыль

Производственный рычаг = ───────────────────────

Прибыль от основной деятельности

При таком подходе экономический смысл производственного рычага заключается в том, что он показывает, на сколько изменится прибыль от основной деятельности предприятия при изменении выручки на 1%. Например, значение рычага 15% говорит, что при изменении выручки от реализации на 1% прибыль предприятия изменится на 15%.

Эффект производственного рычага при любом методе расчета зависит от относительной величины постоянных затрат и расходов. Чем выше уровень постоянных затрат и расходов к уровню переменных затрат и расходов, тем выше уровень производственного рычага.

С точки зрения максимизации прибыли более выгодным является:

·        высокий производственный рычаг в случае устойчивого роста объемов реализации;

·        низкий производственный рычаг в случае прогнозируемого снижения объемов реализации, либо трудно прогнозируемого объема реализации.

При увеличении объемов реализации предприятие, имеющее высокий производственный рычаг, имеет возможность более высокими темпами повышать прибыль, чем предприятия с низким производственным рычагом. Однако необходимо помнить, что производственный рычаг, как и любой другой рычаг, может действовать в обратную сторону. При снижении объемов реализации темп снижения прибыли будет более высоким у предприятия, имеющего высокий производственный рычаг.

Таким образом, чем больше производственный рычаг, тем выше зависимость предприятия (с точки зрения получаемой прибыли) от объемов реализации продукции.

Преимуществом высокого уровня производственного рычага считается то, что предприятие с таким уровнем рычага является менее чувствительным к изменению продажной цены единицы продукции, так как переменные затраты и расходы относительно невелики, и при растущей конкуренции менеджер может снизить цену до уровня, едва превышающего величину переменных затрат и расходов на единицу продукции, и при этом покрыть их. Постоянные затраты и расходы не принимаются во внимание, так как они присутствуют даже при нулевых продажах и в данном случае являются нерелевантными. Данное преимущество  высокого уровня производственного рычага часто учитывается менеджерами при решении проблемы: принять или нет специальный заказ на продукцию по цене ниже обычной. Другим преимуществом считается то, что с каждой проданной единицы продукции за порогом рентабельности эффект на прибыль будет возрастать.

Недостатком высокого уровня производственного рычага является то, что предприятие становится более чувствительным к изменению уровня продаж, так как при неправильно прогнозируемых объемах продаж уровень снижения прибыли может значительно превышать уровень снижения продаж.

Преимуществом низкого уровня производственного рычага является то, что предприятие менее чувствительно к изменению уровня продаж и при его снижении эффект на прибыль невелик, а в качестве недостатка  можно отметить то, что предприятие становится более чувствительным к изменению продажной цены.

Величина производственного рычага зависит от структуры текущих затрат - величины переменных и постоянных затрат в себестоимости продукции. Чем больше переменных затрат в составе затрат (себестоимости реализованной продукции), тем ниже производственный рычаг.

Управление производственным рычагом заключается в изменении структуры затрат - изменении доли переменных и постоянных затрат.

В составе затрат на производство продукции достаточно сложно выделить элементы, которые могут переводиться из разряда постоянных в переменные или наоборот. Пример затрат, которые организация может устанавливать как переменные или постоянные, - заработная плата.

Например, в период кризиса при труднопрогнозируемом объеме сбыта продукции, встречалась практика установления зависимости заработной платы административно-управленческого и производственного персонала от объемов реализуемой продукции (с выделением базовой постоянной величины). При этом заработная плата переходила в разряд переменных затрат, что способствовало минимизации убытков при сокращении объемов реализации.

Для предприятий с высоким уровнем производственного рычага даже незначительное изменение дохода от продаж может привести к существенному изменению прибыли.

Рассмотрим данное положение на примере данных таблицы 1. Производственный рычаг  для предприятия по данным за последний отчетный период составляет 3,5.

(1 300 000 – 600 000)/200 000 = 3,5

Таблица 1.

При падении дохода от продаж на 20% (1 300 000 × 20% = 260 000), прибыль уменьшается на 70% (60 000 × 200 000/100 = 70%). В подобной ситуации необходимы оперативные меры по "замедлению" падения прибыли - по снижению действия производственного рычага.

Снижение производственного рычага - это снижение доли постоянных затрат. В составе постоянных затрат  выделяется элемент, который возможно сделать переменным - это заработная плата административно - управленческого персонала. В последнем отчетном периоде на предприятии заработная плата АУП начислялась по повременному принципу - на основании окладов. Перевод затрат на оплату труда в разряд переменных предполагает установление зависимости зарплаты от объемов реализации как процента от объемов продаж.

По факту, заработная плата АУП составила 15% выручки от реализации продукции – (200 000/1 300 000). Установим на будущее аналогичной соотношение - величина заработной платы как 15% от продаж.

При переводе заработной платы в разряд переменных падение прибыли замедлилось. Пример несколько утрирован: сложно оплату труда сделать полностью зависимой от объемов продаж, определенные оклады будут сохранены. Следовательно, эффект по "замедлению падения" прибыли будет менее заметным. Также следует учесть, что при низкой доле заработной платы в составе затрат манипуляции с ее величиной не приведут к ощутимому росту прибыли, но могут создать напряженную обстановку в коллективе. Стоит заметить, что при росте объемов продаж начисление зарплаты на основании окладов, но не процентом от продаж будет более целесообразным с точки зрения максимизации прибыли.

Изменение принципов начисления зарплаты - не единственный способ изменения "распределения сил" между переменными и постоянными затратами. Передача отдельных технологических операций для выполнения на стороне - знаменитый аутсорсинг - это способ сократить постоянные затраты, связанные с эксплуатацией собственного оборудования. При росте объемов продаж, напротив, возникает вопрос об организации производства отдельных комплектующих силами самого предприятия, отказа от их приобретения на стороне.

Аутсорсинг дает предприятию следующие преимущества:

На стратегическом уровне аутсорсинг позволяет:

· сфокусировать внимание на основном бизнесе;

· уменьшить необходимость инвестиций в неосновные фонды;

· гибко реагировать на изменения на рынке (кризисы, дефолты) и внутри компании (реорганизации, реструктуризации, слияния, поглощения) и др.

Тактические преимущества аутсорсинга:

· отсутствие необходимости в расширении штата компании;

· сокращение накладных расходов, связанных с обучением сотрудников, информационной поддержкой и др.;

· гарантия профессиональной ответственности, предоставляемая аутсорсинговой компанией.

Анализ взаимосвязи “затраты – объем - прибыль” в условиях производства нескольких видов продукции.

В случае производства разнородной продукции точка безубыточности определяется, как правило, только в денежном выражении в целом для всего объема продаж. Критический объем продаж в разрезе отдельных видов продукции можно рассчитать приблизительно, например путем деления суммы постоянных затрат и расходов, приходящихся на определенный вид продукции, на норму маржинального дохода по этому виду продукции. Проблема заключается в выборе базы распределения постоянных затрат и расходов по видам продукции. Такой базой могут служить следующие показатели: основная заработная плата производственных рабочих, прямые материальные затраты, доля продаж отдельных видов продукции в общем объеме продаж, количество отработанных машино-часов.

Операционный анализ является одним из инструментов для разработки ассортиментной политики.

Ассортиментная политика.

Ассортиментная политика — это одна из важнейших составляющих конкурентной стратегии компании. Вопрос об изменении ассортимента выпускаемой продукции может иметь различные решения в зависимости от целого комплекса конкретных условий: отрасль, товарная группа, размеры фирмы и прочие конъюнктурные составляющие.

Однако общие правила и зависимости могут и должны быть определены и сформулированы на основании анализа состояния и развития существующих сегментов рынка (внешние факторы) и финансовых изменений, происходящих внутри компании (внутренние факторы)

Выбор той или иной ассортиментной стратегии должен основываться на оценке изменений денежных потоков, вызванных изменением ассортимента, а также на прогнозе состояния денежных потоков в перспективе.

Любое расширение ассортимента неизбежно влечет за собой увеличение расходов. При этом положительные финансовые результаты от изменений в ассортименте могут иметь место только в будущем.

Иногда целью расширения ассортимента (например, выпуск аксессуаров, сопутствующих товаров под существующей торговой маркой) может быть реклама. В таком случае расширение ассортимента должно рассматриваться, как и всякие операционные расходы — с точки зрения их влияния на денежные потоки и финансовые результаты.

В любом случае главным критерием при оценке решения о выпуске новой продукции (будь-то новый и независимый вид товара или имиджевый продукт) или о сокращении существующей товарной номенклатуры должно быть изучение денежных потоков и финансовых результатов, полученных в связи с такими изменениями.

Оценка эффективности того или иного подхода к построению ассортиментной стратегии должна основываться, в первую очередь, на исчислении возможного прироста прибыли (DПр), полученного в связи с изменением ассортимента реализуемой продукции.

DПр = DД — DР (1),

где DПр — изменение прибыли, DД — изменение дохода, DР — изменение расходов, вызванные расширением/сужением ассортимента.

Так как в данном случае речь идет о будущих событиях то и количественная оценка не может быть абсолютно точной, поэтому менеджеры должны рассматривать и оценивать возможный прирост доходов с точки зрения его вероятности, а расчет необходимо проводить по двум сценариям — min и max.

Окончательное решение должно приниматься исходя из среднего показателя, с учетом коэффициента ковариации.

При этом, в случае равенства полученных средних величин, предпочтение должно отдаваться сценарию с наименьшей вариацией (разбросом значений).

При условии успешного продвижения на рынке нескольких товарных групп (стратегия диверсификации ассортимента), широта ассортимента может рассматриваться как способ увеличения устойчивости объекта (бизнеса, организации и т. д.).

Решением этих задач занимается управленческий учет: исчисление рентабельности по видам деятельности, группам товаров, отдельным единицам продукции (центрам рентабельности). При этом могут использоваться те же подходы, которые используются  в целях прогнозирования. Сопоставление ожидаемых результатов с фактическими показателями может послужить не только для оценки правильности ранее принятых решений, но также и для определения степени адекватности тех допущений, которые были положены в основу прогноза.

Одним из инструментов, которым можно воспользоваться для решения данной проблемы, является операционный анализ, представляющий собой анализ безубыточности. Суть данного метода была рассмотрена во II главе данной работы. C начала рассчитывается валовая маржа, как сумма выручки от реализации за вычетом переменных затрат. Остаются условно-постоянные затраты и прибыль, т. е. те величины, которыми можно управлять.

 Проведение операционного анализа требует от финансовых менеджеров не только широкого использования всех необходимых формул, но и умения на основе расчетов делать правильные выводы, а также разрабатывать возможные сценарии развития производства и просчитывать результаты, к которым они могут привести.

Рассмотрим варианты усовершенствования (оптимизации) производственной программы.

Чтобы провести оценку направлений совершенствования деятельности, финансовому менеджеру необходимо собрать данные о работе предприятия, приведенные в таблицах 2, 3.

Таблица 2.

Таблица 3.

В целях обоснования и выбора оптимальной структуры запланированной производственной программы необходимо проанализировать рентабельность продаж отдельных видов продукции.

Рентабельность продаж – это отношение валовой прибыли к объему продаж.

Валовая прибыль представляет собой  разницу между объемом продаж и себестоимостью продаж.

Таблица 4.

Прямые затраты.

Косвенные затраты распределяем пропорционально прямым материальным затратам.

Таблица 5.

Таблица 6.

Таблица 7.

Расчет рентабельности продаж.

Расчеты показывают, что предприятие, выпуская три вида продукции, несет убытки при выпуске ботинок. Следовательно, ботинки, как товар, не преодолели своего порога рентабельности. Возможным вариантом выхода из подобной ситуации было бы исключение ботинок из ассортимента, однако, это приведет к перераспределению величины косвенных  затрат на другие позиции, что может привести к убыточности двух других товаров.

Предположим, что ботинки сняты с производства, а выпуск остальных видов продукции остался без изменений.

В этом случае произойдет перераспределение косвенных производственных затрат, как это показано в таблице 7.

 Таблица 8.

Таблица 9.

Таблица 10.

Расчет рентабельности продаж.

Таким образом, снятие с производства ботинок не только не улучшит финансового положения предприятия, но и приведет к снижению валовой прибыли на 365 000 леев (40,5%), и возникновению убытка 165 000 леев (535 000 – 700 000)

В условиях неполной загрузки производственных мощностей решение о снятии с производства изделия убыточного по расчетам себестоимости с позиций системы absorption-costing не всегда оказывается верным. Если это изделие приносит положительный маржинальный доход, то снятие его с производства лишь ухудшит финансовое положение предприятия. В такой ситуации выгоднее изменить структуру выпускаемой продукции, увеличив долю продукции с наибольшим маржинальным доходом и уменьшить долю продукции с наименьшим маржинальным доходом.

Рассмотрим, как изменится прибыль предприятия при сокращении на 20% выпуска ботинок и увеличения на 20% выпуска сапог.

Таблица 11.

Подобное изменение в структуре продукции привело к увеличению прибыли на      50 000 леев (25%).

Таким образом,  операционный анализ позволяет найти наиболее выгодные сочетания переменных и условно-постоянных затрат, цены и объема реализуемой продукции

Ценообразование.

Одним из наиболее быстрых и экономически эффективных методов увеличения нормы прибыли является отладка механизма ценообразования. Если на себестоимость продукции предприятие может влиять лишь в очень небольших пределах, т.к. гибкость предприятия ограничена разбросом цен на сырье, материалы, полуфабрикаты и рабочую силу, а также внутренними резервами производства, то цену реализации на свою продукцию предприятие может устанавливать в достаточно широком диапазоне. 

 Установление цены на продукцию или услуги предприятия – одно из важнейших и труднейших управленческих решений. Решение по ценообразованию представляет собой процесс установления конкурентоспособной и разумной продажной цены, которая приведет к росту продаж и увеличению прибыли. Процесс формирования цены предполагает рассмотрение множества факторов, таких как конкуренция, покупательский спрос, затраты и расходы и т.д.

На практике существуют два подхода к ценообразованию – затратный и стоимостной.

Затратный подход.

Ценностный подход.

Затратный подход к ценообразованию – это метод ценообразования, принимающий в качестве отправной точки фактические затраты и расходы предприятия на производство и реализацию продукции.

Ценностное ценообразование – это подход, при котором предприятие сначала определяет продажную цену нового изделия, а уже потом проектирует сам продукт.

Самой распространенной формой ценообразования на основе себестоимости является ценообразование по принципу “затраты и расходы плюс”.

При использовании данного метода продажная цена единицы продукции определяется путем прибавления к себестоимости продукции части прибыли (наценки). Общая формула цены в данном случае имеет вид:

Цена = Затраты и расходы + Наценка

где

Наценка = Процент наценки × затраты и расходы

Процент наценки устанавливается эмпирически, чаще всего исходя из желаемой нормы рентабельности.

Процент наценки рассчитывается следующим образом:

Процент        Бюджетная прибыль + Общ затраты и расходы, не вкл в состав базовых

                =   ─────────────────────────────────────────────

наценки        Годовой объем продукции × базовые затраты и расходы на ед. продукции

 При ценностном ценообразовании цены устанавливаются таким образом. Чтобы они обеспечивали предприятию получение большей прибыли за счет достижения выгодного для него соотношения “ценность/затраты”.

Данный метод предусматривает расчет цены на основе маркетинговых исследований. Знание уровня данной цены позволит предприятию в целях получения желаемой прибыли определить необходимый объем продаж и, соответственно, объем производства, учитывая при этом реально существующую конъюнктуру рынка.

Кредитная политика предприятия.

Размер полученной прибыли  зависит от объема реализованной продукции. Успешность реализации товаров  зависит от множества внутренних и внешних факторов, в том числе цены и качества производимой продукции,  от спроса, интенсивности конкуренции, рекламы и т.д. Не менее важны для успеха реализации сроки, назначаемые покупателям (заказчикам) для оплаты полученного товара. Предприятию для того, чтобы оставаться конкурентоспособным и коммерчески успешным приходится предоставлять своим покупателям определенный коммерческий кредит. Положительным результатом кредитования покупателей  является увеличение продаж и прибыли. Учет реальных издержек или выгод от принимаемых кредитных решений может использоваться как инструмент расширения продаж и повышения оборачиваемости текущих активов

Основной критерий эффективности кредитной политики - это рост доходности по основной деятельности компании, либо вследствие увеличения объемов продаж (что будет происходить при либерализации кредитования), либо за счет ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности (чему способствует ужесточение кредитной политики). Найти оптимальную точку в коммерческом кредитовании помогает использование предельного анализа, формальный язык которого строго определяет желаемое равновесие в объемах и сроках предоставления отсрочки платежа: либерализация кредитной политики уместна до тех пор, “пока дополнительные выгоды от увеличения объема реализации не сравняются с дополнительными издержками по предоставляемому кредиту”.

Однако следует учитывать, что кредитование покупателей обычно сопровождается увеличением расходов и рисков. Из этого следует необходимость управлять дебиторской задолженностью. Управление дебиторской задолженностью - оптимизация суммы долгов, причитающихся организации от юридических и физических лиц в результате хозяйственных взаимоотношений с ними.

Управление дебиторской задолженностью сводится к следующему:

• Определение политики предоставления кредита и инкассации для различных групп покупателей и видов продукции
• Анализ и ранжирование покупателей в зависимости от объемов закупок, истории кредитных отношений и предлагаемых условий оплаты
• Контроль расчетов с дебиторами по отсроченным или просроченным задолженностям
• Определение приемов ускорения востребования долгов и уменьшения безнадежных долгов
• Задание условий продажи, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств
• Прогноз поступлений денежных средств от дебиторов на основе коэффициентов инкассации

Приемы управления дебиторской задолженностью

·        Учет заказов, оформление счетов и установление характера дебиторской задолженности

·        Проведение АВС-анализа дебиторов

·        Анализ задолженности по видам продукции для определения невыгодных с точки зрения инкассации товаров

·        Оценка реальной стоимости существующей дебиторской задолженности

·        Уменьшение дебиторской задолженности на сумму безнадежных долгов

·        Контроль за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности

·        Определение конкретных размеров скидок при досрочной оплате

·        Оценка возможности факторинга - продажи дебиторской задолженности

С целью максимизации притока денежных средств предприятию следует разработать системы договоров с гибкими условиями сроков и формы оплаты:

·        Предоплата. Обычно предполагает наличие скидки

·        Частичная предоплата. Сочетает предоплату и продажу в кредит

·        Передача на реализацию. Предусматривает, что компания сохраняет права собственности на товары, пока не будет получена оплата за них

·        Выставление промежуточного счета. Эффективно при долгосрочных контрактах и обеспечивает регулярный приток денежных средств по мере выполнения отдельных этапов работы

·        Банковская гарантия. Предполагает, что банк будет возмещать необходимую сумму в случае неисполнения дебитором своих обязательств

·        Гибкое ценообразование. Используется для защиты предприятия от инфляционных убытков.

Гибкие цены могут быть:

       привязаны к общему индексу инфляции

       зависеть от индекса инфляции для конкретных продуктов

       учитывать фактический срок оплаты и прибыль от альтернативных вложений денежных средств

Предложение скидок клиентам оправдано, если оно приводит к расширению продаж и более высокой общей прибыли

Если компания испытывает дефицит денежных средств, то скидки могут быть предоставлены с целью увеличения притока денег, даже если в отдаленной перспективе общий финансовый результат от конкретной сделки будет отрицательным

При прочих равных условиях, скидкам за раннюю оплату должно отдаваться предпочтение перед штрафами за просроченную оплату. Последнее связано хотя бы с тем, что более высокая прибыль ведет к повышению налогов, в то время как скидки приведут к снижению налогооблагаемой базы

Скидки обычно более целесообразны: поощрение всегда действует лучше, чем штраф.

Факторинг.

Предприятие может  оказаться перед дилеммой: если продавать свою продукцию только по предоплате, то можно отпугнуть многих потенциальных покупателей, а если на условиях отсрочки платежа, то можно лишиться значительного объема оборотных средств, необходимых для финансирования текущей деятельности. Эту проблему можно решить с помощью либо краткосрочного кредита, либо факторинга.

Факторинг является финансированием под уступку денежного требования. Факторинг также иногда называют кредитованием продаж поставщика.

Факторинг открывает следующие источники прибыли:

1.      Ликвидность баланса. Уступая банку дебиторскую задолженность, поставщик очищает свой баланс от этой дебиторской задолженности. Одновременно, предприятие получает финансирование для своего развития, но не загружает свой баланс кредиторской задолженностью вследствие того, что факторинг не является кредитом. В результате этого ликвидность баланса поставщика повышается, что в случае необходимости, дает предприятию возможность дополнительного кредитования в банковских учреждениях. Повышенная ликвидность баланса также влияет на улучшение деловой репутации предприятия.

2.      .Планирование финансовых потоков, которое дает предприятию возможность создавать более выгодные условия сотрудничества  с поставщиками и покупателями. Планируемые денежные поступления позволяют предприятию не держать средства в производственных запасах дольше, чем необходимо, а вместо этого запускать их в оборот.

3.      Экономия при закупках сырья для производства продукции. Эта возможность появляется из-за того, что предприятие, отгружая свой товар дебиторам, одновременно получает от банка 70-90% суммы поставки. Вследствие этого поставщик становится независимым от качества платежной дисциплины своих дебиторов, может пойти на сокращение отсрочки платежа при закупке сырья и требовать от своих поставщиков значительных скидок со стоимости сырья.

4.      Уменьшение себестоимости продукции вследствие получения скидок на сырье, а также использования «эффекта от масштаба», который возникает в результате  увеличения количества продукции, которую производит предприятие.  

5.      Предоставление покупателям необходимой для реализации отсрочки платежа, что дает возможность привлечь к сотрудничеству большее количество реализаторов и значительно увеличить объем продаж продукции, которую производит Ваше предприятие. 

6.      Собственно финансирование, которое обеспечивает оборачиваемость рабочих активов, увеличение объемов продаж и прибыли компании.           

Выбор метода амортизации.

Поскольку амортизационные отчисления подлежат вычитанию из налогооблагаемой прибыли, их объем сказывается на общей сумме подлежащих уплате налогов. Чем больше объем этих отчислений, тем меньше уплачиваемый налог (при прочих равных условиях).

В финансовом учете начисление амортизации объектов основных средств производится одним из следующих способов:

·        линейный способ;

·        способ уменьшаемого остатка;

·        способ списания стоимости по сумме чисел лет срока полезного использования;

·        способ списания стоимости пропорционально объему продукции (работ).

В целях налогообложения начисление износа по собственности, относящейся к категории производится по каждому объекту, по собственности, относящейся к , начисление износа производится путем применения нормы износа к стоимостному базису соответствующей категории (т.е. прямолинейным методом)

Следует отметить, что и выбор метода амортизации в бухгалтерском учете может иметь практическое значение. Так базой для исчисления налога на имущество является стоимость имущества организации, которая определяется на основании данных бухгалтерского баланса (балансовая стоимость). Это обстоятельство может быть использовано при оптимизации налоговых выплат.

Заключение.

Прибыльность характеризует абсолютную эффективность хозяйствования предприятия по всем направлениям его деятельности: производственной, сбытовой, снабженческой, финансовой и инвестиционной. Она составляет основу экономического развития предприятия и укрепления его финансовых отношений со всеми участниками коммерческого процесса.

Рост прибыли создает финансовую базу для самофинансирования, расширенного воспроизводства, решения проблем социального и материального поощрения персонала. Прибыль является также важнейшим источником формирования доходов бюджета (федерального, республиканского, местного) и погашения долговых обязательств организации перед банками, другими кредиторами и инвесторами. Таким образом, показатели прибыльности являются важнейшими в системе оценки результативности и деловых качеств предприятия, степени его надежности и финансового благополучия.

Как активный и универсальный рычаг государственного влияния, регулирования экономических процессов и общественно-экономических интересов прибыль очень чувствительна к большому количеству внутренних и внешних факторов влияния, а также к бюджетной, налоговой, ценовой, инвестиционной и кредитной политике органов законодательной и исполнительной власти.

Существенное значение имеют внутренние факторы такие, как  объем и качество произведенной продукции, политика ценообразования на предприятии, уровень себестоимости и других затрат, качество менеджмента разных уровней, уровень организации труда и производства, квалификация кадров, технический уровень производственных фондов, творческая инициатива работников, экономическая заинтересованность работников.

Литература:

1.      Бригхем Ю., Гапенски Л.  Финансовый менеджмент. – Санкт-Петербург, 1997

2.      Емцов Р. Г., Лукин М. Ю. Микроэкономика. – Москва, 1997

3.      Кожинов В. Я. Бухгалтерский и налоговый учет. Управление прибылью. –

               Москва, 2005

4.      Налоговый кодекс РМ

5.      НСБУ 8 “Чистая прибыль (убыток) отчетного периода, существенные ошибки и изменения учетной политики”

6.      Тренев Н.  Управление финансами. – Москва, 2000

7.      Трубочкина М. И. Управление затратами предприятия. – Москва, 2004

8.      Управленческий учет. – Кишинев, ACAP, 2000

9.      Финансовый учет. – Кишинев, ACAP, 2004

10.  Цирюльникова Н.  Анализ финансовой отчетности. – Кишинев, 2005