Финансы и кредит (шпаргалка к гос. экз.)

БОЛЬШАЯ ЛЕНИНГРАДСКАЯ БИБЛИОТЕКА - РЕФЕРАТЫ - Финансы и кредит (шпаргалка к гос. экз.)

Финансы и кредит (шпаргалка к гос. экз.)

41. Банковская система РФ: понятия, св-ва, типы, уровни, элементы.

БС – форма орг-ции функц-ния в стране специализ. кред. уч-ий. Понятие БС предполагает определение ее составляющих: банки и система.

Банки - кредитн. орг-ии кот. привлекают свободные д.с. у физ и юр лиц, аккумулируют и размещают их на основе возвратности, срочности, платности. Функции банков: перераспределительная, контрольная, посредническая.

 Система – совокупность разных видов взаимосвязанных банков и др кред учрежд., действующих в рамках единого фин-го–кред механизма.

БС м. б. рассмотрена с ряда позиций, как организационная и институциональная схема. 1) институц.схема включ совокупность опред-х эл-в – учрежд и орг-ций, прямо или косв участвующих в банковской деятельности, их задачи, функции и операции. 2) орг.схема объединяет  виды и формы кредитов:

- коммерческий кредит, предоставляемый за товар одним предприятием другому, что связано с частой нехваткой д.с. для оплаты поставок сырья, товаров. К.к. оформляется векселем кот представляет собой долговое обязательство должника уплатить к установленному сроку обозначенную в нем сумму денег. Целью к.к. явл ускорение реализ продукции

- потребительский кредит  связан с кредитованием конечного потребителя, т.е. население. Кредиторами в п.к. являются предпринимательские структуры, а также ком. банки и неком. организации.

- государственный  кредит (приобретение банками гос. ЦБ

- международного это предоставление валютных и товарных ресурсов на условиях возв-ти, сроч-ти, платности

- корпоративный кредит, перемещающий , распределяющий кред ресурсы.

Основная структура, определяющая институциональную схему б.с. РФ:

1. ЦБ – самостоятельная но подконтрольная государству кред организация в основные задачи которой входят:  обеспечение устойчивости национальной валюты, минимизация инфл., обеспечение эффективности и стабильности б.с. (отзыв лицензий, банковский аудит, разм. и выпуск ц.б.).

2. агентства по реструктуризации кредитных организаций (АРКО), осн.  задачи: участие в проведении ликвидации обанкротившихся банков

3. банки, контрол. пакет которых принадлежит гос-ву и ЦБ

4. универсальные ком. банки (отличит. чертой является осущ-ние полного комплекса банковской деят-ти, по привлечению и размещению ден. рес-ов, расчетам и инвестициям, операциям с валютой

5. специализирование КБ (у них много ограничений в проводимых ими опер. и сделках, но высокий уровень кач-ва и проф-ма

6. небанковские кр. Орг. (почтовые сберег-ые орг-ции, кредитные союзы, ПФ, страховые компании

7 филиалы и пред-ва иностранных банков.

Институциональная схема построения б-ой системы России базир-ся на 3 принципах:1).Иерархический выделяет в б-ой системе отд-ые уровни  1. ЦБ и АРКО 2. Все кред уч-я 2) функционально-регулирующий принцип разделяет б-ую систему на отд сегменты – слои на основе ф-ций 3) органиционно-иерархический принцип – полное выделение всех функционирующих эл-ов банк системы в т.ч. центральный аппарат, территориальные отделения и т.д.

40. Структура кредитной системы РФ.

КС это совокупность кредитно-финансовых учреждений, аккумулирующих свободные  денежные. ср-ва и предоставляющих их в ссуду. Современная КС Р. складывается из двух уровней:

1)         Банк России,

2)         Коммерческие банки и др. кредитные учреждения, осуществляющие отдельные банковские операции. 

Банковская система - это важнейший элемент кредитной системы. Банк Р. выполняет функцию главного координирующего и регулирующего органа в КС. По закону “О ЦБ” он во взаимодействии с правительством Р.Ф. разрабатывает и осуществляет денежно-кредитную политику государства, направленную на защиту и обеспечение устойчивости рубля. В процессе осуществления кред. политики, банком Р. регулируется денежное обращение, выражаемое в экспансии или кредитной  реструктуризации. Функции банка проявляются в его операциях. Коммерческие банки являются вторым звеном к.с. Роль К.Б существенно отличается от функций ЦБ. К.Б непосредственно связан с хозяйственными субъектами. Роль К.Б. в кредитной системе:

1)кредитование предприятий, гос-ва и населения;

2)эмиссионно-учредительская деятельность;

3)консультирование.

Кред. система включает в себя разнообразные формы кредита: ранняя форма- ростовщичество- имевшее широкое распространение при рабовладельческом строе и федерализме. Ростовщики (купцы, менялы) предоставляли ссуды крестьянам-ремесленникам за опред. плату уровень которой был очень высок,  поэтому они быстро обогащались. Развитие капитализма с его высокими потребностями в денежных средствах вступило в противоречие с условиями ростовщического кредита, что привело к развитию др. форм. Коммерческий кредит- предоставленный за товар одним производителем другому. К.к. оформляется векселем, который представляет собой письменное долговое обязательство должника уплатить установленную в нем сумму в назначенный срок. Цель к.к.- ускорение реализации продукции и получение прибыли. К.к. повлек за собой развитие банковского кредита- это связано с появлением посредников.

Банковский .кредит обладает свойством универсальности, т.к. перераспределенные через банки д.с. находят свое применение во всех сферах экономики. Банк выступает не только как кредитор, но и заемщик собственных ден. ср-в., т.к. в своей деят-ти кредитно-фин-е учреждения используют заемные ср-ва. 

Государственная форма кредита. Если у гос-ва возникает потребность в дополнительных  д.с., то оно берет деньги взаймы. Основная форма привлечения д.с. гос-вом выпуск и размещение ц.б.

Международный кр-т- это предоставление валютных и товарных ресурсов на условиях возв-ти, сроч-ти, платности. В кач-ве кредиторов и заемщиков могут выступать: банки, пред-ия, гос-ва в лице своих правительств, международные и региональные организации.

Функции кр. системы:

1)         перераспределение ден. капитала (временно свобод. д.с. передаются каким-то субъектам)

2)         аккумуляция и мобилизация денежного капитала.

3)         экономия издержек (Издержки производства, Издержки оборота, издержки потребления)

4)         ускоряет концепцию и централизацию капитала.

5)         стимулирующая- кр-т выступает регулятором экономики.

Формы кр-та:

1)         частный(субъекты предприятия, муниципальные учреждения, банки)

2)         государственный (государство: в роли кредитора заемщик или посредник)

3)         международный (одна из сторон кред. сделки- нерезидент)

1. Социально-эк. сущность финансов. Функции финансов. Роль финансов в рыночной экономике.

Финансы представляют собой эк. отношения, связанные с формированием, распределением и использованием фондов денежных средств в целях выполнения функций и задач гос-ва и обеспечения условий расширенного воспроизводства. Ф выражают денежные отношения, возникающие между:

 - предприятиями в процессе приобретения товарно-материальных ценностей, реализации продуктов и услуг;

- государством и предприятиями при уплате ими налогов.

Ф отличаются от денег. Деньги – всеобщий эквивалент, с помощью которого прежде всего измеряются затраты труда, а Ф – экономический инструмент, распределяющий и перераспределяющий ВВП, НД, а также средство контроля за образованием и использованием денежных средств.

Функции финансов

- распределительная (распределяет созданный продукт; с помощью этой функции создаются фонды);

- перераспределительная (перераспределение созданного продукта, т.е. вторичное распределение между членами общества);

- регулирующая (финансы могут как стимулировать производство. так и угнетать его);

- контрольная (благодаря финансам общество имеет возможность наблюдать все финансовые потоки в государстве для того, чтобы вовремя повлиять на тот или иной товары).

Распределительная функция.

Стадия распределения начинается с распределения новой стоимости и заканчивается формированием первичных доходов (заработная плата, прибыль).  Стадия перераспределения – многоступенчатый этап, на котором формируется общегосударственные фонды: госбюджет, внебюджетные фонды, страховые, банковские фонды и фонды предприятий.  Распределительная функция - объективное свойство категории финансов осуществлять распределение стоимости созданного продукта в денежном выражении.

Перераспределительная стадия отличается от распределительной тем, что на этой стадии перераспределяются ранее созданные доходы.

Контрольная функция. Осуществлением соблюдения пропорций в распределительном процессе занимается контрольная функция финансов. Пропорции для разных отраслей различны и складываются при разных условиях и, следовательно, они объективны. Объектом контроля выступает распределительный процесс. Главной же контролируемой пропорцией является пропорция между  фондами накопления и потребления.

Признаки финансов:

1). Финансы носят денежный характер, однако бывают ситуации, когда в финансовой системе вращаются и натуральные товары.

2). Финансовые отношения носят распределительный характер.

3). Финансовые отношения всегда связаны с формированием денежных доходов и накоплений, которые принимают форму финансовых ресурсов.

Финансы, являясь инструмент второй стадии общественного воспроизводства, могут влиять на все стадии воспроизводства и процесс в целом. Объективные предпосылки влияния связаны с двумя обстоятельствами:

1. Финансы функционируют во всех сферах общественного производства (производстве, обращении, потреблении)

2. Финансы обладают потенциальным свойством быть катализатором экономических процессов (что вытекает из распределительной функции).  Распределение начинается в сфере материального производства. Эта сфера включает 4 стадии, где определяющей является стадия производства.

а). Сфера материального производства. Таким образом оказывает влияние на характер и масштабы производства.

б). Сфера обращения. Она представлена торговлей. В ней характерны процессы купли - продажи. Потребительские свойства товара не меняются, а меняется его стоимость. Товар продается и предприятие получает выручку (Д'). Затем происходит распределение этой выручки на фонды возмещения, накопления, потребления. Финансовые отношения предшествуют и завершают процесс купли продажи.

в). Сфера потребления. Где выделяют:

– коммерческие организации;

– бюджетные организации

В настоящее время можно встретить организации смешанного типа, где коммерческие структуры выделяют деньги для бюджетных организаций.

Наряду с предпосылками существуют возможности использования финансов. Они вытекают из экономической природы финансов. Поскольку это распределительная категория, то общество использует ее для своих целей. Сознательное использование финансов в интересах общества и отдельных его элементов превращает финансы из объективной экономической категории в экономический инструмент хозяйствования.

2. Финансовая система: ее структура и характ. Осн. Звеньев. Финансовая система РФ

Финансовая система — совокупность звеньев и сфер финансовых отношний, в процессе которых образуются и используются фонды ден. Средств.

I сферы – это государственные финансы, ее звенья :

1.Государственный бюджет (в нем концентрируются огромные финансовые ресурсы).

2.Внебюджетные фонды (денежные средства, которые концентрируются в руках неправительственных, но государственных организаций)

a) Пенсионный фонд.

b) Фонд социального обеспечения (концентрирует деньги, предназначенные на оплату отпусков, больничных)

c) Фонд занятости.

d) Фонд обязательного медицинского страхования.

3. Государственный кредит

Звенья II сферы (финансы предприятий):

1) финансы предприятий, функционирующих на коммерческих началах;

2) финансы учреждений и организаций, которые осуществляют некоммерческую деятельность;

3) финансы общественных объединений (профсоюзов, политических партий, общественных фондов);

Звенья III Сферы (прочие финансы, в т. ч. страхование):

1) Социальное страхование (все методы);

2) Личное страхование;

3) Имущественное страхование;

4) Страхование ответственности;

5) Страхование предпринимательских рисков.

57. Структура рынка ценных бумаг, функции его элементов, хар-ка участников.

В зависимости от стадии обращения ц.б.: Первичный р. - обеспечивает выпуск ц. бумаги в обращение, ее первое появление на рынке. Приобретение их первыми владельцами. Вторичный р. - это р., на к-ом обращаются ранее выпущенные ц.б. , это купля-продажа ц.б. и прочие формы перехода прав собственности в течение полного жизненного цикла ц. бумаги. 

В зависимости от уровня регулируемости рынка: организ-ный и неорг-ый. На первом обращение ц.б. происходит по твердо установленным правилам., на втором участники самостоятельно договариваются по всем вопросам.

В зависимости от места торговли. Биржевой рынок - торговля ц.б. ведется на фондовых биржах, однако большинство видов ц.б. обращается вне бирж. Всегда организованный. Внебиржевой (небиржевые системы электронной торговли) - торг. ц.б. минуя фондовую биржу с различной степенью организации.

В зависимости от типа торговли: Традиционный рынок - традиц. форма торговли ц.б. при к-ой покуп. и продавцы ц.б. встречаются в опр. месте и происходит публичный гласный торг (биржевая торговля) или ведутся закрытые торги.  Компьютерный рынок -  разнообразные формы торговли ц.б. на основе использования компьютерных сетей и современных средств связи. Для него хар-но: отсутствие места встреч, торги сводятся в введению заявок на покупку и продажу, непрерывность во времени. В зависимости от сроков на к-ые заключаются сделки с ц.б. Кассовый рынок - (рынок КЭШ и СПОТ) рынок немедленного исполнения заключенных сделок, при этом технически их исполнение может растянуться до 3 дней, если требуется поставка ц.б. в физ. виде.  Срочный рынок - это рынок с отсроченным обычно на неск. месяцев, исполнением сделки. 

Участники РЦБ - это физ. лица или орг-ции, к-ые продают либо покупают ц.б., обслуживают их оборот и расчеты по ним. Сущ-ют след. осн. группы участников: Продавцы (эмитенты и  владельцы ц.б.) - осущ-ют выпуск и размещение ц.б. на первичном рынке и их дальнейшая продажа на вторичном рынке. Эмитенты - это гос-во, ком. п/п и орг-ции. Покупатели: В зависимости от статуса можно выделить: институционального инвестора - это юр. лица осущ-ие вложение ден. ср-в в ц.б.; индивид-го инвестора - это физ. лицо осущ-ие вложение ден. ср-в в ц.б. В зависимости от цели инвестирования: портфельный инвестор - инвестор осущ-ий формир-е и управ-е портфелем ц.б. Стратегический инвестор - инв. осущ-й управ-е долей собственности в виде ц.б. В зависимости от степени риска: робкого инвестора - это инв. осущ-й вложение ден. ср-в в ц.б. с целью их сохранности. Агресивный инв. - это инв. осущ-ий 60-65% спекулятивных сделок с акциями. Умеренный инвестор. Изощренный инвестор. Некомпетентный инвестор - несет убытки. Проф. посредники: Брокеры - это проф. посредник осущ-й сделки за счет клиента на основании договора поручения или договора комиссии. Дилер - это проф. поср. осущ-й сделки за свой счет и от своего имени.   Организации обеспечивающие функционирование РЦБ (биржа, РТС, банки, депозитарии, регистраторы, расчетно-клиринговые орг-ции, рекламно-рейтинговое агнство)  Депозитарии - сущ-ют при биржах. Осущ-ют перевод прав собств-ти на ц.б. в результате сделок а также их хранение. Регистратор осущ-ет перевод прав собств-ти на ц.б. по результатам сделки.

12. Фин. контроль: содержание, формы, виды, методы. Органы ФК, их права и обязанности.

ФК – форма гос. контроля за образ-ем, распред-ем и использ. ресурсов всех звеньев фин. системы.

Функции финансового контроля:

1) проверка расходования гос. средств (соответствие расходов запрашиваемым суммам и эффективность использования государственных средств);

2) проверка своеврем-ти и полноты мобилиз. средств в гос. ресурсы по всем звеньям фин. системы;

3) проверка соблюдения правил учета и отчетности.

Органы финансового контроля:

I. Парламент (федеральное собрание, а в нем счетная плата, контрольное управление при Президенте РФ).

В РФ в ведении Контрольно - счетной палаты находятся такие вопросы, как контроль за: источниками поступления бюджетных ресурсов, их экономным использованием.

II. Специальные ведомства государственного финансового контроля.

III. Специальное контрольное ревизионное управление.

Оно подчиняется непосредственно Минфину. Органы КРУ есть во всех субъектах РФ, городах и районах. Это единственная система гос. финансового контроля. Она осуществляет:  документирование ревизии на гос. предприятиях, организациях и учреждениях; проводит проверки по заданиям МВД в рамках борьбы с организованной преступностью.

IV. Органы ФК контроля в отраслевых министерствах (внутриведомственный контроль).

Финансовые органы, возглавляемые МИНФИном, контролируют процессы мобилизации и использования средств бюджетных фондов. Поэтому этот вид ФК наз-ся бюджетным. Бюджетный контроль способствует разработке оптим. Фин. политики, обеспечивающей максим. рост поступлений в гос. бюджет и развитие экономики. Кредитные учреждения, Госкомиссии, Госкомитеты, министерства и ведомства. Налоговые инспекции - это органы оперативного финансового контроля. Возглавляет Государственная налоговая служба РФ. Задачами налоговых служб являются: контроль за соблюдением законодательства о налогах, обеспечение полноты и своевременности внесения в бюджет налоговых платежей.

Формы государственного контроля.

· предварительный (осуществляется до расходования и применяется как профилактическая мера);

· текущий (осуществляется во время расходования и сверяется с планом или сметой);

· последующий (после проведения расходов на основе отчетных материалов. Делаются определенные выводы для предварительного и текущего контроля).

Методы (способ проведения):

а). ревизия (проверка деятельности всех подразделений по всем документам. Это очень дорогостоящий и редкий метод);

б). инспекция (периодическая проверка финансового состояния предприятия на месте);

в). обследование (изучение недостатков);

г). наблюдение (общее ознакомление с состоянием финансов на предприятии).

Предметом проверок яв-ся прибыль, доходы, НДС, рентабельность, себестоимость, издержки обращения, отчисления на различные цели и в фонды. Сферой ФК яв-я практически все операции, совершаемые с использованием денег, а в некоторых случаях и без них (бартерные сделки и т.п.).

I. Госуд. финансовый контроль:

а). Общегосуд. ФК (осуществляют органы гос. власти и управления; он направлен на объекты, подлежащие контролю независимо от их ведомственной подчиненности).

б). ведомственный ФК (производят контрольно - ревизионные отделы министерств, концернов, управления исполкомов местных органов власти и др. Его объектом являются производственная и финансовая деятельность подведомственных предприятий, учреждений).

II. Внутрихоз. ФК (осущ-ся эк. службами (бухгалтерии, фин. отделы и т.д. Объектом выступает производственная и фин. Деят-ть самого предприятия, а также его структурных подразделений).

III. Общественный ФК (выполняют группы, отдельные физ. лица (специалисты) на основе добровольности и безвозмездности.

IV. Независимый (аудиторский) контроль

Аудитор – независимыий бухгалтер - ревизор, высококвалифицированный специалист в области финансов, учета и контроля.

Внутрифирменный аудит осуществляется внутрифирм. аудиторской службой, функционирующей как на уровне центрального руководства фирмы, так и на уровне филиалов, дочерних компаний и т.п. Внешний аудит выполняют спец. аудиторские фирмы по договору с гос. и налоговыми к другими органами, предприятиями, другими пользователями - банками, иностранными партнерами, акционерами, страховыми обществами и т.д. Основной их задачей является установление достоверности финансовой отчетности проверяемых объектов.

11. Финансовая политика, ее цели и задачи. Финансовая политика РФ

Финансовая политика – целенаправленная деятельность государства по использованию финансовой системы. Финансовая политика используется для решения задач стоящих перед экономикой.

Финансовая стратегия – долгосрочный курс финансовой политики, рассчитанный на перспективу и предполагает решение крупномасштабных задач, которые определяются экономической и социальной стратегией. В процессе разработки финансовой стратегии прогнозируются основные направления развития финансов, намечаются принципы использования и организации финансов, решается вопрос о необходимости концентрации финансовых ресурсов на тех направлениях развития экономики, которые разработаны и приняты экономической политикой.

Финансовая тактика – решение задач на определенном этапе развития страны и обеспечение этого развития путем своевременного изменения способов организации финансовых ресурсов, направленных на решение задач финансовой политики. Финансовая тактика более гибка, так как она определяется подвижностью экономических условий и социальных факторов.

Финансовая стратегия и финансовая тактика взаимосвязаны. Стратегия создает условия для решения тактических задач, а также выявляет решающие участки развития и приводит в соответствие со способами и формами организации финансовых отношений и взаимосвязей. Финансовая тактика позволяет в более сжатые сроки и с наименьшими затратами решать задачи финансовой стратегии.

Финансовая политика может быть прогрессивной, когда она базируется на научных разработках и научный подход служит тому, что финансовая политика неотрывна от реальных финансовых отношений.

Научный подход предполагает:

1. Соответствие финансовой политики объективно закономерному развитию производства, поэтому важное значение имеет наличие достоверной информации.

Такая информация должна нести сведения о процессах происходящих в экономике, в социальной сфере и отражать результаты проводимых мероприятий. Информация составляет базу для выработки эффективной финансовой политики. Необходимость соблюдения принципов обратной связи - основа правильности финансовой политики.

Общее направление финансовой политики должно ориентироваться на повышение экономической эффективности и иметь своей целью рост объема и эффективности использования финансовых ресурсов. Рост показателя финансоотдачи свидетельствует о действенности финансовой политики.  При выработке финансовой политики учитывают условия и мероприятия, которые проводились с учетом специфики каждого конкретного этапа развития экономики страны. Если не учитывать финансовые ресурсы, то это приведет к бюджетному дефициту. При разработке финансовой политики необходимо учитывать опыт и использовать условия конкретные для данной ситуации, поскольку копирование чужого опыта не дает действенных результатов в каждой конкретной ситуации.

2. Решения должны приниматься на основе расчета и четкого предвидения последствий проводимых мероприятий.

3. Важным требованием является соблюдение комплексного подхода к проведению и выработке финансовой политики. Координация должна быть направлена на основных задач. Важно учитывать ценовую, заработную и кредитную политику. Если нет согласованности, то нельзя достигнуть и положительных результатов. Финансовая политика, являясь составной частью экономической политики, имеет специфические для нее способы и методы решения  поставленных задач. Могут использоваться разные пути достижения результатов: прогнозирование и изучение результатов мероприятий.

Функции финансовой политики:

· фискальная;                                                · экономическая.

С точки зрения внутреннего содержания финансовой политики выделяют 3 составные части:

1) выработка научно обоснованной концепции финансов на длительную и ближайшую перспективу.

2) определение основных направлений использования финансов в текущем году и в перспективе.

3) осуществление практических действий для достижения поставленных целей.

Если отсутствует хотя бы один из элементов, то финансовая политика не удовлетворяет современным условиям.

4. Эк. Содержание и принципы орг-ции доходов бюджета. Харак-ка налоговых и неналоговых доходов бюджета.

Госуд. доходы – часть финансовых отношений, которая связана с формированием финансовых ресурсов в распоряжении государства и государственных предприятий. Они делятся на:

– налоговые (федеральные, региональные и местные налоги и сборы, штрафы и пени);

– неналоговые (от платных услуг, оказанных государственными или муниципальными органами власти и учреждениями; средства, полученные в результате применения мер гражданско-правовой, административной и уголовной ответственности (штрафы, конфискации, компенсации, возмещение ущерба);

Доходы государственного бюджета состоят из многих источников и поступлений. Совокупность всех видов государственных доходов, которая формируется различными методами, составляет систему государственных доходов.

1 место — налоги, которые являются главным инструментом перераспределения доходов и обеспечивающие мобилизацию финансовых ресурсов, они занимают центральное место в системе государственных доходов. Налоги – принудительное изъятие части национального дохода в пользу государства для выполнения функций последнего.

Признаки налогов:

¨ принудительный характер;

¨ безвозмездный характер;

¨ безэквивалентность.

2 место — государственные займы (2 источник системы госдоходов). Это выпуск ценных бумаг государства,  которые распространяются государством на внутреннем рынке (в РФ – ГКО). Этот источник широко распространен в РФ (недавно допущены на рынок ГКО нерезиденты, т.е. иностранные лица).

3 место – неналоговые поступления (тоже изъятие, но не принудительное, а добровольное)

4 место – дополнительная эмиссия денежных знаков

5. Эк. Содержание расходов бюджета. Состав и структура расходов бюджета.

Это та часть финансовых отношений, которая обусловлена использованием доходов государства в связи с осуществлением своих функций:

– охранная (внутри)

– оборонная

– внешнеэкономические отношения

– социальная

– управленческая

В расходах бюджета находят свое выражение две стороны единого распределительного процесса: расщепление бюджетного фонда на составные части и формирование денежных фондов целевого назначения у предприятий, организаций и учреждений материального производства и непроизводственной сферы, получающих бюджетные ассигнования.

Категория расходов бюджета проявляется через конкретные виды расходов, каждый из которых может быть охарактеризован с качественной и количественной сторон. Качественная характерис-тика позволяет установить экономическую природу и общественное назначение каждого вида бюджетных расходов, количественная - их величину.

Расходы бюджетов в зависимости от их экономического содержания подразделяются на текущие расходы (обеспечение текущих потребностей) и капитальные (инвестиционные нужды и прирост запасов).

Экономическая группировка бюджетных расходов по их общественному назначению отражает выполняемые государством функции - экономическую, социальную, оборонную и др. В соответствии с общественным назначением все расходы бюджета могут быть подразделены на четыре группы:

-народное хозяйство,

-социально-культурные мероприятия,

-оборона, управление.

Основу отраслевой группировки расходов государственного бюджета составляет общепринятое деление экономики на отрасли и виды деятельности.

Исходя из него расходы в производственной сфере подразделяются по отраслям народного хозяйства: на развитие промышленности, сельского хозяйства, капитального строительства, транспорта, связи, торговли и др.; в непроизводственной - по отраслям и видам общественной деятельности: на народное образование, культуру, здравоохранение, социальное обеспечение государственное управление и т.д. Отраслевое деление расходов позволяет выявлять пропорции в распределении бюджетных средств и, изменяя их, добиваться нужных сдвигов в отраслевой структуре общественного производства. В государственном бюджете сохраняется пока целевое назначение выделяемых ассигнований, отражающее конкретные виды затрат, финансируемых государством.

Одновременно с экономической классификацией расходов государственного бюджета используется и организационная их группировка, в основе которой лежит распределение ассигнований по целевым программам и уровням управления.  Группировка расходов в разрезе целевых программ указывает на конкретных получателей бюджетных средств, ответственных за эффективное использование выделяемых бюджетных ресурсов. В соответствии с уровнем государственного управления расходы государственного бюджета России подразделяются на федеральные, субъектов Федерации и местные.

Расходы государственного бюджета тесно взаимосвязаны с его доходами. Эта взаимосвязь выражается в количественном соответствии расходов доходам, а также в их влиянии друг на друга.

45. Пассивные операции КБ

Пассив баланса банка состоит из капитальных и текущих статей. Капитальные статьи пассива - акционерный, резервный капитал и нераспределенная прибыль; текущие статьи - прежде всего банковские депозиты (вклады) и некоторые другие.

Пассивными называются операции, с помощью которых образуются банковские ресурсы (собственные и привлеченные).

Большое значение имеют пассивные операции, в результате которых образуется собственный капитал банка. Наличие этого капитала служит основанием для привлечения чужих средств. Источниками собственного капитала являются: акционерный капитал (уставный фонд), резервный капитал (резервный и другие фонды, образованные за счет прибыли) и нераспределенная прибыль.

Привлеченные средства коммерческих банков формируют преобладающую часть банковских ресурсов и состоят из депозитов (вкладов) и кредитов (займов), полученных банком.

Другими источниками банковских ресурсов служат денежные фонды, которые банк привлекает самостоятельно с целью обеспечения своей ликвидности. Среди них - кредиты, полученные у других банков; ценные бумаги проданные по соглашениям об обратном выкупе; займы на рынке евродолларов. Они получили название управляемых пассивов. Эти пассивы дают банкам возможность восполнять депозитные потери, быть готовыми к непредвиденным обстоятельствам (например, неожиданному оттоку депозитов, неожиданным заявкам на предоставление кредита).

Коммерческие банки могут получать кредиты путем приобретения резервных фондов центральных банков. Такие фонды представляют собой депозитные остатки, хранимые на счетах в центральных резервных банках. В результате неожиданного притока вкладов или сокращения ссуд коммерческих банков могут образоваться избыточные резервы, не приносящие дохода, которые они предоставляют на короткое время в распоряжение других банков. Резервные фонды отличаются от других форм банковского кредита тем, что представляют собой средства, находящиеся на счетах в резервных банках: тратты, выписанные на эти счета, оплачиваются немедленно.

Соглашения об обратном выкупе возникли как новые источники ресурсов коммерческих банков. Такое соглашение может быть заключено между банком и фирмой. Когда некая фирма желает вложить большую сумму денег на очень короткий срок, она вкладывает их в соглашение об обратном выкупе, поскольку оно обладает большой ликвидностью. Фирма может вернуть средства на следующий день и получить по ним проценты лишь немного ниже, чем по депозитным сертификатам. Эти соглашения стали важным каналом для размещения временно свободных средств.

Евровалютные займы - это финансовый инструмент управления пассивными операциями, возникающий на основе вкладов, выраженных в иностранной валюте и хранящихся в коммерческих банках данной страны.

46. Активные операции КБ

К основным активным операциям центральных банков относится: учетно-судные операции; банковские инвестиции; операции с золотом и иностранной валютой.

Учетно-ссудные операции представлены двумя видами:

-ссуды коммерческим банкам и государству под залог коммерческих векселей (акцептованных солидными банками), казначейских векселей, государственных облигаций и других ценных бумаг;

-учетные операции - покупка центральным банком векселей у государства и банков. Покупка векселей у коммерческих банков называется переучетом, так как при этом происходит вторичный учет, вторичная покупка векселей , которые коммерческие банки купили у своих клиентов. Разница между суммой, которую центральный банк платит коммерческому банку при покупке векселя, и суммой, которая будет получена с должника по векселю при наступлении срока его погашения , образует доход банка.

Ставка по которой центральный банк предоставляет ссуды коммерческим банкам и переучитывает их векселя, называется официальной учетной ставкой, или учетной ставкой центрально банка.

Банковские инвестиции - это покупка банком ценных бумаг. Инвестиции центрального банка состоят из вложений в государственные ценные бумаги. Покупка центральным банком  государственных обязательств в большинстве промышленно развитых стран служит главной и даже единственно формой кредитования правительства. Прямое кредитование государства, т.е. предоставление банковской ссуды, в этих странах практически отсутствует (например, в США, Канаде, Японии, Великобритании, Швейцарии, Швеции) или ограничено законом (в ФРГ, Франции, Нидерландах). Следует обратить внимание на то, что в портфеле центрального банка находится лишь незначительная часть государственных ценных бумаг. Соответственно основными кредиторами государства выступают не центральные, а коммерческие банки и другие финансово-кредитные учреждения, компании и население.

Важной, целью  покупки центральным банком государственных ценных бумаг является регулирование ликвидности  банковской системы и управление государственным долгом в ходе проведения денежно-кредитной политики.

36. Понятие ден. Обращения. Структура и организация денежного обращения. Законы денежного обращения.

Денежное обращение - это движение денег в наличной и безналичной формах, обслуживающие реализацию товаров, а также нетоварные платежи и расчеты в хозяйстве. 

Важным количественным показателем ден. обращения яв-ся денежная масса- это совокупный объем покупательных и платежных средств, обслуж. хоз. оборот и принадлежащих частным лицам, гос-ву и предприятиям. 

Денежное обращение подразделяется на две сферы: наличную и безналичную. Налично-денежное обращение - это движение наличных денег. Оно обслуживается банкнотами, разменной монетой и бумажными деньгами (казначейскими билетами). В развитых капиталистических странах банковские билеты. выпускаемые центральным банком, составляют подавляющую часть налично-денежного обращения. Незначительная часть выпуска денег (около 10%) приходится на казначейства, которые эмитируют в основном монеты и мелко купюрные бумажно-денежные знаки - казначейские билеты.

Безналичное обращение - это движение денег безналичного оборота. Под ними понимаются прежде всего банковские депозиты на счетах клиентов, использование которых осуществляется с помощью чеков, жироприказов, кредитных карточек, электронных переводов. В денежном обороте применяются также векселя, сертификаты, а в ряде стран - другие обязательства и требования.

Между налично-денежным и безналичным обращением существует тесная и взаимная зависимость: деньги постоянно переходят из одной сферы обращения в другую, меняя форму наличных денежных знаков на депозит в банке, и наоборот. Поступления безналичных средств на счета в банке, - непременное условие для выдачи денег. Поэтому безналичный платежный оборот неотделим от обращения наличных денег и образует вместе с ним единый денежный оборот страны, в котором циркулируют единые деньги одного наименования.

В своей эволюции деньги выступают в виде металлических (медных, серебряных, золотых), бумажных, кредитных и нового вида кредитных денег - электронных денег.

Деньги выполняют пять функций: меры стоимости; средства обращения; средства образования сокровищ, накоплений и сбережений; средства платежа; мировых денег.

Закон ден. обращения: количество денег, необх. для выполнения функции средства обращения д.б. = сумме цен реализуемых товаров/ на скорость обращения одноименных ден. единиц.

44. Функции КБ, их организационная и управленческая структура

В соответствии с законодательством РФ банк - это коммерческое учреждение, созданное для привлечения денежных средств от юридических и физических лиц и размещения их от своего имени на условиях возвратности, платности срочности, а также осуществления иных банковских операций. С одной стороны, банк, как и любое другое предприятие, создается для удовлетворения интересов собственника банка (акционеров) и общественных интересов (клиентуры). С другой стороны, банк - это предприятие особого вида, которое организует и осуществляет движение ссудного капитала, обеспечивая получение прибыли собственникам банка.

Коммерческие банки можно классифицировать по ряду признаков: по характеру собственности (государственные, акционерные, кооперативные, частные, муниципальные и смешанные); по видам операций (универсальные и специализированные); по территориальному признаку (международные, республиканские, региональные и обслуживающие несколько регионов страны); по отраслевой ориентации (промышленные, сельскохозяйственные, строительные, торговые).

Основными функциями банков являются: мобилизация временно свободных денежных средств и превращение их в капитал; кредитование предприятий, государства и населения; выпуск кредитных орудий обращения (кредитных денег); осуществление расчетов и платежей в хозяйстве; эмиссионно-учредительская деятельность; консультирование, предоставление экономической и финансовой информации.

Учредителями, акционерами банка становятся на добро­вольных началах. Общее руководство деятельностью коммерче­ских банков осуществляют собрания пайщиков, акционеров и советы банков, которые избираются из их представителей. Собрание пайщиков, акционеров имеет следующие права: принимает решения о расширении числа участников или их выходе из банка, принимает решение о размере и изменении уставного

фонда; определяет размер паевого взноса; рассматривает и утверждает годовой баланс банка.

Управляют текущей деятельностью правления, образуемые со­ветами банков. Они формируются с учетом классификации банковских операций по их функцио­нальному назначению. Так, операции банка по мобилизации и концентрации средств (пассивные операции банка) выполня­ются управлением депозитных операций, учетно-ссудные опе­рации — кредитным управлением и т.д. Правление банка организует и осуществляет руководство оперативной деятельностью банка и обеспечивает выполнение решении соб­рания пайщиков, акционеров и Совета банка;  утверждает положения о структурных подразделениях, филиалах и представительствах банка; решает вопросы подбора, подготовки кадров.

48. Инвестиционная деятельность КБ

В настоящее время в РФ не действуют инвестиционные банки, их функции выполняют наиболее крупные коммерческие банки, осуществляющие кредитование среднесрочных и долгосрочных инвестиционных проектов.

В современных условиях значительно возрастает роль коммерческих банков по финансированию российской экономики на новой технологической базе. Крупные банки осуществляют на практике перелив капитала в более выгодные, перспективные отрасли, неся непосредственную ответственность за свой выбор. Финансирование долгосрочных инвестиционных программ предполагает осуществление анализа и контроля текущей деятельности предприятий со стороны банков, однако далеко не все предприятия готовы к этому. Там, где это происходит, банки становятся непосредственными активными участниками разработки стратегии и финансового обеспечения инновационной деятельности предприятий и научных организаций в рамках новых организационных структур.

О серьезности намерений банков в плане инвестиций в реальных секторах экономики свидетельствует и развитие крупными банками такого направления деятельности, как проектное финансирование.

Одним из эффектных путей решения проблемы инвестиций является создание финансово-промышленных групп, холдингов. КБ активно поддержали идею таких объединений, однако фактическое создание таких групп в большинстве случаев формально не регистрируется. Это объясняется причинами несовершенства законодательства, неразвитостью института частной собственности, замедление в проведении земельной реформы, а также несовместимость форм бухгалтерского учета производственных и финансовых структур.

Тем не менее основа для расширения финансирования инвестиций со стороны банков есть, т.к. существуют свободные денежные средства, которые могли бы быть инвестированы: процесс реального накопления средств на предприятиях и у населения возобновился в конце 1993г.

Однако КБ сталкиваются с довольно сложными проблемами. Работая с инвестициями, банки являются сейчас фактически единственным элементом системы частных учреждений, осуществляющих финансирование инвестиционных проектов в промышленности. Так, нет маркетинговых центров, предприятий по подготовке инвестиционных проектов и инвестиционного проектирования; только началось проектирование кредитно-рейтинговых бюро, собирающих информацию о качестве потенциального заемщика или инвестиционного института; отсутствует депозитарная сеть; не получили достаточного развития инвестиционные фонды. В результате всего этого издержки банков при подготовке  и осуществлении инвестиционного проекта исключительно высоки, а риск на каждом этапе велик, поскольку существует множество экономических факторов, которые могут негативно влиять на инвестиционный процесс банков. При этом расширение деятельности коммерческих банков в инвестиционной сфере зависит от таких факторов, как предоставление коммерческим банкам большей самостоятельности и прав, сохранение тенденции повышения эффективности долгосрочных вложений и снижения доходности краткосрочных финансовых операций, направление государственной инвестиционной политики на поощрение частных инвестиций, стабилизация самой банковской системы, переживающей кризисные времена.

39. Виды кредита

На рынке реализуются две основные формы кредита: коммерческий и банковский. Они отличаются друг от друга составом участников, объектом ссуд, динамикой, величиной процента и сферой функционирования

Коммерческий кредит предоставляется одним функционирующим предприятием другому в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Орудием такого кредита является вексель, оплачиваемый через коммерческий банк. Особенность коммерческого кредита состоит в том, что ссудный капитал здесь сливается с промышленным. Главная цель такого кредита - ускорить процесс реализации товаров и заключенной в них прибыли. Процент по коммерческому кредиту, входящий в цену товара и сумму векселя, как правило ниже, чем по банковскому кредиту. Размеры коммерческого кредита ограничиваются величиной резервных капиталов, которыми располагают промышленные и торговые компании.

Банковский кредит предоставляется банками и другими кредитно-финансовыми институтами юридическим лицам, населению, государству, иностранным клиентам в виде денежных ссуд. Банковский кредит превышает границы коммерческого кредита по направлению, срокам, размерам и имеет более широкую сферу применения. Замена коммерческого векселя банковским делает этот кредит более эластичным, расширяет его масштабы, повышает обеспеченность. Банковский кредит носит двойственный характер: он может выступать как ссуда капитала для функционирующих предприятий, компаний либо в виде ссуды денег, т.е. как платежное средство при уплате долгов. По мере развития и расширения кредитной системы увеличиваются темпы роста банковского кредита.

Потребительский кредит, как правило, предоставляется торговым компаниями, банками и специализированными кредитно-финансовыми институтами для приобретения населением товаров и услуг с рассрочкой платежа. Обычно с помощью такого кредита реализуются товары длительного пользования. Срок кредита - года, процент - от 10 до 25. В случае неуплаты по нему имущество изымается кредитором.

Государственный кредит следует разделять на собственно государственный кредит и государственный долг. В первом случае кредитные институты государства кредитуют различные секторы экономики. Во втором случае государство заимствует денежные средства у банков и других кредитно-финансовых институтов на рынке капиталов для финансирования бюджетного дефицита и государственного долга. При этом, кроме кредитных институтов, государственные облигации покупают население, юридические лица, т.е. различные предприятия и компании.

Международный кредит носит как частный, так и государственный характер, отражая движение ссудного капитала в сфере международных экономических и валютно-финансовых отношений.

49. Финансовые услуги, трастовые и международные операции КБ

Коммерческие банки предоставляют различные услуги, за которые взимаются комиссионные вознаграждения, начисления и сборы, приносящие отдельный доход.

Лизинг - сдача в аренду банками машин, оборудования, транспортных средств, сооружений производственного назначения промышленным предприятиям и заключение с ними лизингового (арендного) соглашения. Таким образом, вместо того чтобы выдавать предприятию ссуду на приобретение указанных средств, банк сам покупает их и сдает в аренду, сохраняя за собой право собственности, при этом получая арендную плату (лизинговые платежи), а не ссудный процент. Для предприятии лизинг является специфичной формой финансирования инвестиций. В операции лизинга участвуют три стороны: арендодатель (как правило специализированная финансовая компания, контролируемая банком или являющаяся его дочерним предприятием), арендатором (производственное или торговое объединение, арендующее оборудование) и поставщиком (производственное или торговое предприятие поставляющее объект лизинговой сделки). На период лизингового контракта обязательным условием является страхование объекта лизинга. Фактически финансовый лизинг представляет собой форму долгосрочного кредитования покупки, отличаясь от обычной сделки купли-продажи моментом перехода права собственности на объект сделки к потребителю.

Факториноговые операции - разновидность торгово-комиссионных операций, сочетающихся с кредитованием оборотного капитала клиента, которые проводятся специальными факторинговыми фирмами, тесно связанными с банками или являющимися их специализированными филиалами и компаниями. Факторинговые операции заключаются в том, что банк покупает у своих клиентов их требования к дебиторам, оплачивая им от 70 до 90% требований в виде аванса и уплаты остающейся части в строго обусловленные сроки (за вычетом процента за кредит), независимо от поступления платежа от дебиторов. Факторинг является универсальной системой финансового обслуживания клиентов, так как последние могут не вести бухгалтерского учета своих требований, не заниматься проверкой платежеспособности своих покупателей и способны аккумулировать необходимые им ликвидные средства, а банки могут определить финансовый риск при покупке требований, т.к. они располагают информацией (благодаря существованию в промышленно развитых странах обширной информационной компьютерной сети)  о финансовом положении большинства предприятии, в том числе и зарубежных.

Трастовые (доверительные) операции - услуги банков связанные с отношениями по доверенности. Траст-отделы коммерческих банков действуют по поручению клиентов на правах доверенного лица и осуществляют операции, связанные в основном с управлением собственностью. Трастовые операции подразделяются на три основных вида: управление наследством; выполнение операций по доверенности и в связи с опекой; агентские услуги. По доверительным операциям банки получают комиссионное вознаграждение. Объём доверительных операций должен быть таким, чтобы окупить связанные с этими операциями расходы и обеспечить банку получение прибыли.

50. Специализированные небанковские кредитно-финансовые институты, их роль в накоплении и мобилизации финансовых ресурсов государства

Это институты, созданные на основе межгосударственных соглашений с целью регулирования международных, экономических, валютно-кредитных и финансовых отношений. К таким организациям относятся: Банк международных расчетов, Международный валютный фонд, Международный банк реконструкции и развития, а также региональные банки развития.

Банк международных расчетов (БМР) - первый межгосударственный банк организованный как международный банк центральных банков. Главная функция - координация центральных банков ведущих развитых стран, а также выполняет депозитно-ссудные операции, валютные, фондовые операции, куплю-продажу и хранение золота, выступает агентом центральных банков, производит расчеты между странами Европейской валютной системы, выполняет функции депозитария Европейского объединения угля и стали, совершает операции по поручению ОЭСР и участвующих в ней стран. Будучи западноевропейским международным банком, осуществляет межгосударственное регулирование валютно-кредитных отношений.

Международный валютный фонд (МВФ) - международная валютно-кредитная организация, имеющая статус специализированного учреждения ООН. Официальными целями являются: содействие развитию международной торговли и валютного сотрудничества путем установления норм регулирования валютных курсов и контроля за их соблюдением, многосторонней системы платежей и устранения валютных ограничений; предоставление государствам-членам средств в иностранной валюте для выравнивания платежных балансов.  Голоса между странами в руководящих органах МВФ распределяются в соответствии с установленной для каждой из них квотой взносов, величина которой зависит от экономического развития страны и её роли в мировой капиталистической экономике и международной торговле. Страны члены МВФ обязаны предоставлять ему информацию об официальных золотых запасах и валютных резервах, состоянии экономики, платежного баланса, денежного обращения, заграничных инвестициях и т.д. Эти данные используются частными банками для определения платежеспособности стран-заемщиков. Важно отметить, что членство страны в МВФ является обязательным условием при её вступлении в Международный банк реконструкции и развития, а также для получения льготных кредитов в его дочерней организации - Международной ассоциации развития.

Международный банк реконструкции и развития (МБРР) - специализированное учреждение ООН, межгосударственный инвестиционный институт, учрежденный одновременно с МВФ. Официальной целью деятельности МБРР является содействие странам-членам в развитии их экономики посредством предоставления долгосрочных займов и кредитов, гарантирования частных инвестиций.

МБРР предоставляет обычно кредиты на срок до 20 лет для расширения производственных мощностей стран-членов банка. Они выдаются под гарантию правительств стран-членов. МББР предоставляет также гарантии по долгосрочным кредитам других банков. Как и МВФ, он требует обязательного предоставления информации о финансовом положении страны-заемщика, кредитуемых объектах и содержании миссии банка, обследующей эти объекты.

Региональные банки (Межамериканский банк развития, Африканский банк развития, Азиатский банк развития), основной целью которых является развитие экономического сотрудничества и интеграции развивающихся стран, преодоление внешней зависимости.

61. Сущность страхования. Формы проведения страхования.

Страхование определяется как “обеспече­ние от возможного ущерба путем периодических взносов специ­альному учреждению, которое выплачивает денежное возмеще­ние в случае такого ущерба”.

Страхование является самостоятельным звеном финансовой системы Российской Федерации. Оно выступает в двух обособ­ленных формах: в форме социального страхования и собственно страхования.

Социальное страхование подразделяется, в свою очередь, на два вида: государственное социальное страхование (гарантируется) и негосудар­ственное (поощряется) социальное страхование.

Собственно страхование- свя­зано с непредвиденными чрезвычайными событиями.

В экономическом аспекте страхование представляет собой систему экономических отношений по поводу образования резервов денежных и материальных средств, необходимых для покрытия непредви­денных нужд общества .

С материальной точки зрения в ходе страхования создаются денежные (материальные) фонды специализированных учреж­дений — страховщиков, используемые для возмещения ущерба, причиненного стихийными бедствиями, несчастными случаями, а также в связи с наступлением определенных событий.

Основой организации и правового регулирования страховых отношений и деятельности страховых предприятий в России стал Закон Российской Федерации от 27 ноября 1992 г. “О страховании””. В нем впервые дается правовое понятие страхо­вания: это отношения по защите имущественных и личных интересов физических и юридических лиц при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых ими страховых взно­сов.

Характерными чертами страхования являются:

1.Не постоянный, а вероятностный характер отношений. При страховании нельзя заранее предусмотреть ни время наступления страхового случая (определенного события, с кото­рым связано возмещение потерь страхователю), ни размер причиненных убытков.

2. Возвратность средств. Страховые платежи после объ­единения их в страховой фонд подлежат (за вычетом расходов за услуги страховой компании) выплате самим же страховате­лям. Размер выплат конкретному страхователю при данной форме страхования (в отличие от социального) может зависеть не только от величины потерь, но и от условий конкретного страхового договора, например от размера страховых плате­жей, срока договора и т.д. Возврат средств, согласно средне­статистическим данным, осуществляется, как правило, по истечении пяти — десяти лет после их внесения.

3.Строго очерченный (замкнутый) характер перераспреде­лительных отношений. Перераспределительные отношения при страховании заключаются в том, что сумма ущерба, подле­жащая возмещению при наступлении страхового случая, рас­пределяется между всеми участниками этих отношений. 4. Целевое использование создаваемого фонда.

 Функции страхования:

1.Предупредительная функция страхования заключается в том, что страховые компании вправе использовать временно свободные средства страхователей на проведение широкой системы профилактических мероприятий, направленных на предупреждение наступления возможных убытков страховате­лей.

2.Восстановительная (защитная) функция страхования про­является в том, что в случае наступления страхового случая и выплаты определенной, обусловленной договором денежной суммы происходит полное или частичное погашение (восстанов­ление) потерь, понесенных юридическими или физическими лицами. 3.Страхование может выполнять и сберегательную функцию. Это происходит тогда, когда оно используется как средство обеспечения защиты не только личных и имущественных потерь, но и самих денежных средств, вложенных в качестве страховых платежей.

4.Контрольная функция как основная функция финансов при­суща и страхованию. Она проявляется в том, что страховые платежи аккумулируются в страховой фонд на строго опреде­ленные цели, используются в строго определенных случаях и строго определенным кругом субъектов.

64. Сущность, принципы и организация основных видов страхования.

Страхование определяется как “обеспече­ние от возможного ущерба путем периодических взносов специ­альному учреждению, которое выплачивает денежное возмеще­ние в случае такого ущерба”.

Виды страхования:

1.Поорганизационному признаку, вну­треннее (ограниченное), внешнее и смешанное.

2. По основаниям возникнове­ния страховых отношений обязатель­ное (в силу закона) и добровольное (в силу соглашения).

Обязательное страхование может осуществляться как за счет федераль­ного бюджета и бюджетов субъектов Федерации (обязательное государст­венное страхование), так и за счет страхователей.

3. По объектам страхования:

— имущественное страхование (страхование материальных ценностей),

— личное страхование (жизнь, здоровье, трудоспособность);

— страхование ответственности за страхование предпринимательского

риска.

Имущественное страхование, в свою очередь, подразделяют по роду опасности на следующие виды:

- страхование от огня и других стихийных бедствий таких объектов, как строения, сооружения, оборудование, домашнее имущество и т. п.;

- страхование сельскохозяйственных культур от засухи и других стихий­ных бедствий;

- страхование на случай падежа или вынужденного забоя животных;

-страхование от аварий, угона и других опасностей средств транспорта.

Добровольное страхование возникает на основании договора имущест­венного или личного страхования, заключаемого гражданином или юриди­ческим лицом (страхователем) со страховой организацией (страховщиком).

43. Банк России: организационная структура и функции. Денежно-кредитная политика ЦБ России.

В соотв. со ст. 4 ФЗ “ О ЦБ” банк РФ разраб-ет и проводит единую гос. Ден.-кред-ю политику. ЦБ проводит анализ и прогнозир-е состояния экономики РФ в целом, по регионам и ден.-кред. отношений. Главная цель- регулирование ден.- кред. Политики, т.е достиж-е стабильного экон-го роста, снижение безработицы, инфляции и выравнивание платежного баланса. ЦБ ежегодно не позднее 1 октября представ-ет в Гос. Думу проект основных направлений единой гос. ден.-кред. политики на предст-й год для утвер-я. Основные направл-я единой гос. Д.-к. политики должны включать:

1)анализ состояния и прогноз развития экон-ки РФ;

2)основ-е ориентиры, параметры, инструм-ты единой гос. Ден.-кред. Политики. Помимо админис-х методов –установление прямых огранич-й на деят-ть коммер-х банков, ревизий, инспекций. ЦБ располагает и экон-ми инструм-ми для рег-я банков-й сферы. Наиболее важными из них яв-ся:

1) мин-е и обяз-е резервы;

2)открытые операции на рынке ценных бумаг;

3)ставка рефинан-я.

Миним-е резервы- обязат-е вклады коммер-х банков в ЦБ, размер кот-х устан-ся в опред-м от-нии к банков-м обязат-ам, т.е. вкладам клиентов. Норма мин-х размер-в может измен-ся в зависим-ти как от коньюктуры, так и от видов и величины вкладов.

Операции на открытом рынке сводятся к покупке или продаже ЦБ гос. Ценных бумаг. В период валютной коньюктуры, когда коммер-е банки заняты кредитов-ем, ЦБ выбрасывает на рынок ценных бумаг гос. Облигации по выгодным ценам. В наст. Время операции на открытом рынке ЦБ считаются ключевым сред-м контроля денежного предложения.

Ставка рефинанс-я- ставка, взимаемая ЦБ по кредитем, предоставл-х коммер-м банкам.

91. Сущность и особенности формирования учетной политики предприятия.

Учетная политика (ФЗ 129) предприятия - это совокупность выбранных им способов ведения бухгалтерского учета - первичного наблюдения, стоимостного измерения, текущей  группировки и итогового обобщения фактов хозяйственной  (уставной и иной) деятельности

Цель учетной политики – обеспечить потребителям бухгалтерской информации объективно судить о положении дел на предприятии. Учетная политика принятая предприятием должна раскрываться для внешних пользователей финансовой информации, т.е, важные элементы системы бух, учета подлежат описанию в отчетности, т.к. для анализа состояния предприятия необходимо знать, как формировались те или иные показатели и что отражает их изменение,

Потребителей этой информации можно разделить на 3 группы :

1 дирекция фирмы и менеджеры

2 акционеры, фактические кредиторы и банки

3 органы гос, контроля и управления

Для практической реализации целей учетной политики необходимо при ее разработке использовать некоторую совокупность общепринятых правил:

1 использование метода двойной записи в учете имущества и хоз, операций в соотв-и с планом счетов бух. учета,

2 неизменность принятой учетной политики в течении отчетного года, от одного учетного года к другому,

3 отражения в учете за отчетный период всех хоз. операций,

4 правильность отнесения доходов и расходов к  отчетным периодам

5 разделение затрат, связанных с кап,вложениями  и с текущей деят-ю,

6, регламентация принципов учетной политики действующей нормативной базой,

Предприятие разрабатывает собственную учетную политику исходя из условий деят-ти, Осущ-е экономически обоснованной самостоятельной учетной политики позволяет предприятиям повысить эффективность использования материальных и денежных  ресурсов, ускорить оборот капитала, создать и использовать дополнительные финансовые ресурсы,

Учетная политика охватывает  3 составляющие в организации бух.учета

- организационную- характеризующую построение бух. Службы

- техническую - определяющую форму ведения бух. учета

- методическую - включающую следующие элементы :  способы оценки имуществ и обязательств, начисления амортизации, учета затрат, методы исчисления выработки, образование фондов спец.назначения и резервных фондов,

Учетную политику формирует гл. бухгалтер, утверждает руководитель.

71. Сущность процесса принятия управленческих решений. Модели и методы принятия решений.

Принятие решения представляет собой сознательный выбор среди имеющихся вариантов или альтернатив направления действий, сокращающих разрыв между настоящим и будущим желаемым состоянием организации.

Отличительными чертами принятия решений в организации являются следующие: сознательная и целенаправленная деятель­ность, осуществляемая человеком; поведение, основанное на фактах и ценностных ориентациях; процесс взаимодействия членов организации; выбор альтернатив в рамках социального и политиче­ского состояния организационной среды; часть общего процесса управления; неизбежная часть ежедневной работы менеджера; важность для выполнения всех других функций управления.

Стадия 1- восприятие и признание проблемы; интерпретация и формулирование проблемы; определение критериев успешного решения.

Стадия 2 - разработка альтернатив;  оценка альтернатив; выбор альтернативы.

Стадия 3 - организация выполнения решения;  анализ и контроль выполнения решения; обратная связь и корректировка.

Первая стадия рассматриваемого процесса состоит в признании необходимости решения. Признание проблемы является необходимым условием для ее решения, так как если проблема не существует для того, кто принимает решения, то принятие решения не состоится. Раз проблема признана, то следующий этап в рассматриваемом процессе — это интерпретация и определение проблемы.

Интерпретация проблемы — это придание значения и опреде­ление той проблемы, которая признана.

Определение проблемы — это ответ на вопросы: что дейст­вительно происходит в организации? Каковы причины происходя­щего? Что за всем этим стоит? Определение и последующее формулирование проблемы поз­воляют менеджеру ранжировать ее в ряду других проблем.

Этап определения критериев успешного решения предшест­вует поиску альтернатив, что помогает избежать многих ошибок, проявляющихся позже. Сюда включаются вопросы, связанные с отношением к целям, с методами выработки решения и со снижением эмоциональной напряженности на начальных этапах процесса принятия решения.

Этап выработки решения состоит из этапов разработки, оценки и выбора альтернатив. Как только определены факторы, ограничивающие решение, менеджер начинает работу по поиску альтернатив или возможных направлений действий для решения проблемы.

Вторая стадия -  разработка альтернатив , здесь применяются следующие шаги их поиска:

-Мотивация в поиске.

- Предоставление большего количества информации, позво­ляющее всесторонне и глубоко познать проблему.

- Свободное обсуждение и допущение любых идей по решению проблемы.

-Дать новому созреть.

- Создать условия для озарения. Это достигается временным отвлечением от проблемы.

- Опробование идеи другими в смысле ее соответствия установленным критериям.

Все предложенные (творчески или как-то по-другому) альтер­нативы на следующем этапе должны быть сравнены друг с другом или оценены для последующего выбора лучшей из них. Оценка предполагает определение отрицательных и положительных сторон рассматриваемой альтернативы и достижение между ними некоего уровня компромисса, через который и будет измеряться данная альтернатива при сравнении с каким-то ранее установленным стандартом.

Третья, последняя, стадия в процессе принятия решений — выполнение решения — состоит из организации выполнения решения, анализа и контроля выполнения и осуществления обратной связи.

Организация выполнения решения как этап предусматривает координацию усилий многих людей. Менеджера здесь должно интересовать стремление избежать потенциальных конфликтов, сделать людей заинтересованными и мотивированными в реализации решения, расставить людей, чтобы наилучшим образом использовать их способности.

Следующий этап — это встраивание в решение механизма получения информации о ходе выполнения решения. Основой такого механизма должна стать система обнаружения ошибок и успеха в действиях по выполнению решения. Другими словами, должна осуществляться функция контроля — установление стан­дартов и показателей измерения результата в отношении этих стандартов.

Полученная в ходе отслеживания информация необходима для осуществления корректировки действий.

Необходимо отметить важность интуиции в принятии решения. Интуиция включает предчувствие, вообра­жение, проницательность или мысли, которые часто спонтанно проявляются в сознательном постижении проблемы и последующем принятии решения.

31. Оборотные средства предприятия: сущность, основы их организации, опред. Потребности, источники формирования. Показатели эффективности использования

   К об.произв. фондам относится часть средств пр-ва, вещественные элементы кот. в процессе труда расходуются в каждом произв. цикле, и их стоимость переносится на продукт труда целиком и сразу. Вещественные элементы об.ф. в процессе труда претерпевают изменения своей натур-ой формы и физико-хим.средств.Они теряют свою потребительскую стоимость по мере их произв-го потребления. Новая стоимость возникает в виде выработанной из них прод-ции.

Об.фонды состоят из 3-х частей:

- произв.запасы (предметы труда, подготовленные для запуска в произв-ый процесс: сырьё, осн. и вспом. материалы, топливо, горючее, покупные полуфабрикаты, запасные части, МБП)

-незавершённое пр-во и полуфабрикаты собств.изготовления; предметы труда, вступившие в произв. процесс :материалы, детали, узлы, изделия, находящиеся в процессе обработки или сборки, полуфабрикаты собств. изгот-ия, незаконченные полностью пр-вом в одних цехах пред-тия и подлежащие обработке в др.цехах того же пред-тия;

-расходы будущих периодов - это невещественные элементы об. Ф., включающие затраты на подготовку и освоение новой прод-ции,кот.произв-ся в данном периоде, но относится на прод-цию будущего периода.

   Об.ф. в своём движении связаны с фондами обращения, обслуживающие сферу обращения. Они включают гот. прод-цию на складах, товары в пути, ден. ср-ва  и ср-ва в расчётах с потребителями прод-ции (дебит.задолж-ть)

   Совокупность ден.ср-в пред-тия, предназн-ых для образования об.ф. и ф.обращения, составляют об.ср-ва пред-тия.

    По источникам формирования об.ф. делятся на собств. и заёмные.

   Собств.об.ф. – это ср-ва постоянно находящиеся в распоряжении пред-тия и формируемые за счёт собств.ресурсов (прибыль и др.) В процессе движения  собств.об.ср-ва могут замещаться ср-вами, являющимися по сути частью собственных ,авансировочными на оплату труда, но временно свободными, эти ср-ва наз-ся приравненными  к собст-ым или устойчивыми пассивами.

  Заёмные – кредиты банка, кредит-ая задолженность (коммерческий кредит) и прочие пассивы.

   Эфф-ная работа пред-тия – это достижение максим. рез-тов при минимальных затратах. Минимизация затрат – это в первую очередь оптимизация стр-ры источников формирования об.ср-в пред-тия , т.е. разумное сочетание собств-ных и заемных ресурсов.

90. Принципы формирования портфеля инвестиций. Методы оценки инвестиционных проектов.

Портфель – собранные воедино различные инвестиционные ценности, служащие инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика.

Принципами формирования инвестиционного портфеля являются безопасность и доходность вложений, их стабильный рост, высокая ликвидность.

Безопасность – это неуязвимость инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала и стабильность получения дохода.

Ликвидность инвестиционных ценностей – это их способность быстро и без потерь в цене превращаться в наличные деньги. Как правило, наиболее низкой ликвидностью обладает недвижимость.

Главная цель при формиров. портфеля - достижение наиб. оптим. сочетания между риском и доходом для инвестора.

Процесс формирования портфеля складывается из пяти этапов: 1.Определение инвест. целей 2.Проведение анализа ЦБ. 3.Выбор активов для включения в портфель. 4.Ревизия портфеля. 5.Оценка эффективности портфеля.

Первый этап - определение инвестиционных целей

Основными целями инвесторов могут быть: безопасность вложений, доходность ; рост; ликвидность .

Итак, инвестиционные цели определяются типом инвестора и его отношением к риску.

Портфель, соответ. представлению инвестора об оптим. сочетании инвестиц. целей, назыв. сбалансированным.

Второй этап  – проведение анализа ценных бумаг. Существует два основных профессиональных подхода к выбору ценных бумаг: фундаментальный анализ и технический анализ.

Фундаментальный анализ основан на изучении общей экономической ситуации, состоянии отраслей экономики, положения отдельных компаний, чьи ценные бумаги обращаются на рынке. Это дает возможность решить вопрос о том, какие финансовые инструменты привлекательны, а какие нужно срочно продать. Отличительная черта фундаментального анализа – рассмотрение сущности происходящих на рынке процессов, попытка выяснения глубинных причин происходящего путем выявления сложных взаимосвязей между исследованными явлениями.

Технический анализ связан с изучением динамики цен на финансовые инструменты, т.е. результатов взаимодействия спроса и предложения. Он не предполагает исследования существа экономических явлений.

Технические аналитики изучают биржевую статистику, выявляют тенденции изменения куров фондовых инструментов в прошлом, и на этой основе пытаются предсказать будущее движение цен.

Фундаментальный  анализ в целом используется для выбора ценной бумаги, а технический – для определения момента времени, когда эту бумагу надо купить или продать.

Третий этап. Выбор инвестиционных активов проводится с учетом целей инвестора на основе анализа ценных бумаг. Рассматриваются такие факторы, как требуемый уровень доходности портфеля, допустимая степень риска, масштабы диверсификации. Количественные критерии формирования портфеля с учетом этих факторов разработаны в рамках Современной теории портфеля.

Четвертый этап. Портфель подлежит периодической ревизии с тем, чтобы его содержимое не пришло в противоречие с изменившийся эк. обстановкой, а также с целями инвестора. По мнению ряда экспертов, оптимальным решением является ревизия портфеля один раз в году, предпочтительно незадолго до конца года. Чем чаще производится эта операция, тем большие издержки несет инвестор. В число этих издержек входят комиссии брокеров, стоимость транзакций, разница между ценами, уплаченными за активы при покупке, и ценами их продажи и т.д. Ежеквартальная реструктуризация также может быть подходящим методом для многих инвесторов, хотя и потребует дополнительной работы.

Пятый этап. Этот этап управления портфелем ценных бумаг связан с периодической оценкой эффективности портфеля с точки зрения полученного дохода и риска, которому подвергался инвестор. По результатам этой проверки при необходимости проводится реструктуризация портфеля.

53. Понятие инвестиционного портфеля. Типы портфеля, принципы и этапы формирования.

Портфель – собранные воедино различные инвестиционные ценности, служащие инструментом для достижения конкретной инвестиционной цели вкладчика.

Тип портфеля — это его инвестиц. характеристика, основанная на соотношении дохода и риска.

1. портфель, направленный на преимущественный прирост курсовой стоимости входящих в него инвестиционных ценностей – портфель роста;

2. портфель, ориентированный на преимущественное получение дохода за счет процентов и дивидендов – портфель дохода.

В зависимости от соотношения ожидаемого роста капитала и риска выделяют:

Портфель агрессивного роста нацелен на максимальный прирост капитала. В состав данного типа портфеля входят акции молодых, быстрорастущих компаний.

Портфель консервативного роста, состоит, из акций крупных, хорошо известных компаний, характеризующихся невысокими, но устойчивыми темпами роста курсовой стоимости. Состав портфеля остается стабильным в течение длительного периода времени..

Портфель среднего роста представляет собой сочетание инвестиционных свойств портфелей агрессивного и консервативного роста.

В зависимости от входящих в дивидендный портфель фондовых инструментов можно выделить конвертируемый портфель, портфель денежного рынка, портфель облигаций.

Конвертируемые портфели состоят из конвертируемых привилегированных акций и облигаций. Такой портфель может принести дополнит. доход за счет обмена ценных бумаг, составляющих портфель, на обыкновенные акции, если этому благоприятствует рыночная конъюнктура.

Портфели денежного рынка имеют целью полное сохранение капитала. В их состав включаются денежная наличность и быстрореализуемые активы.

Портфели облигаций формир. за счет облигаций и приносят доход почти при нулевом риске.

В зависимости от планируемого времени существования портфеля выделяют срочный и бессрочные портфели. Инвестор, формирующий срочный портфель, стремится не просто получить доход, а получить доход в рамках заранее установленного периода времени. В случае формирования бессрочного портфеля временные рамки не устанавливаются.

В зависимости от наличия возможности изменять первоначальный общий объем портфеля выделяют пополняемые, отзываемые и постоянные портфели.

Пополняемый портфель позволяет увеличивать ден. выражение портфеля относительно первонач-го за счет внешних источников, а не за счет дохода от первоначально вложенных средств.

Для отзываемого портфеля существует возможность изымать часть первоначально вложенных денежных средств. В постоянном портфеле объем денежных средств сохраняется на протяжении всего периода существования портфеля.

Принципами формирования инвестиционного портфеля являются безопасность и доходность вложений, их стабильный рост, высокая ликвидность.

Безопасность – это неуязвимость инвестиций от потрясений на рынке инвестиционного капитала и стабильность получения дохода.

Ликвидность инвест. ценностей – это их способность быстро и без потерь в цене превращаться в наличные деньги. Как правило, наиболее низкой ликвидностью обладает недвижимость.

Главная цель при формировании портфеля состоит в достижении наиболее оптимального сочетания между риском и доходом для инвестора.

Процесс формирования портфеля ценных бумаг складывается из пяти этапов:1.Определение инвестиционных целей 2.Проведение анализа ценных бумаг. 3.Выбор активов для включения в портфель. 4.Ревизия портфеля. 5.Оценка эффективности портфеля.

Первый этап - определение инвестиционных целей: безопасность вложений; доходность вложений; рост вложений; ликвидность вложений.

Второй этап  – проведение анализа ценных бумаг. Существует два основных профессиональных подхода к выбору ценных бумаг: фундаментальный анализ и технический анализ.

Фундаментальный  анализ используется для выбора ЦБ, а технический – для определения момента времени, когда эту бумагу надо купить или продать.

Третий этап. Выбор инвест. активов проводится с учетом целей инвестора на основе анализа ценных бумаг. Рассматриваются такие факторы, как требуемый уровень доходности портфеля, допустимая степень риска, масштабы диверсификации. Количественные критерии формирования портфеля с учетом этих факторов разработаны в рамках Современной теории портфеля.

Четвертый этап. Портфель подлежит периодической ревизии (пересмотру) с тем, чтобы его содержимое не пришло в противоречие с изменившийся экономической обстановкой, а также с целями инвестора. Оптимальным  является ревизия портфеля один раз в году. Чем чаще она производится , тем большие издержки несет инвестор ( комиссии брокеров, стоимость транзакций, разница между ценами, уплаченными за активы при покупке, и ценами их продажи и т.д

Пятый этап. Этот этап управления портфелем ЦБ связан с периодической оценкой эффективности портфеля с точки зрения полученного дохода и риска, которому подвергался инвестор. По результатам этой проверки при необходимости проводится реструктуризация портфеля.

6. Государственный кредит: сущность и выполняемые функции. Классификация гос. займов. Управление гос. кредитом.

Госуд. кредит — совокупность эк. от­ношений между государством в лице его органов власти и уп­равления, с одной стороны, и юрид.  и физич. лицами, с другой, при которых государство выступает в качестве заемщика, а также кредитора и гаранта. В тех случаях, когда государство берет на себя ответственность за погашение займов или выполнение других обязательств. взятых физич. и юридич. лицами, оно является гарантом.

Особенности: имеет добровольный характер, основой государственного кредита является его возвратность и плат­ность: через определенный период времени виссонная сумма возвращается с процентами.

Госуд. кредит отличается от других видов кредита, так, если при предоставлении банковского кредита в качестве обеспечения выступают конкретные ценности и товары на складе, то при заимствовании средств государством обеспечением кредита служит все имуще­ство, находящееся в его собственности, имущество данной территориальной единицы или какой-либо ее доход.

Госуд. кредит выпол­няет три функции финансов: распределительную, регулирующую и контрольную.

Через распределительную функцию государственного кредита осуществляются формирование централизованных денежных фондов государства и их использование на принципах срочности, платности и возвратности.

Размещение новых государственных займов для погашения задолженности по уже выпущенным называется рефинансированием государственного долга.

 Контрольная функция государственного кредита органи­чески вплетается в контрольную функцию финансов и имеет свои специфические черты, порожденные особенностями этой катего­рии.

Государственные займы можно классифицировать по ряду

признаков.

1. По субъектам заемных отношений - займы, размещаемые центральными и территориальными органами управления.

2. По месту размещения — внутренние и внешние.

3. По обращению на рынке — рыночные и нерыночные. Ры­ночные займы свободно продаются и покупаются. При финансиро­вании бюджетного дефицита они основные. Нерыночные — не мо­гут свободно менять своих владельцев и не подлежат обращению на рынке цсккых бумаг. Они обычно выпускаются государством, чтобы привлечь определенных инвесторов, специфическим инте­ресам которых и отвечают. Так, нерыночные государственные об­лигации выпускаются на Западе для мобилизации средств негосу­дарственных пенсионных фондов, страховых компаний, мелких инвесторов.

4. В зависимости от срока привлечения средств — кратко­срочные (со сроком погашения до 1 года), среднесрочные (от I до 5 лет), долгосрочные (от 5 лет и выше).

5. По обеспеченности долговых обязательств — закладные и беззакладные. Закладные облигации обеспечиваются конкретным залогом, например, определенным имуществом. Наиболее часто их выпускают местные органы власти. Обеспечением беззакладных облигаций служит все имущество государства или данного муни­ципалитета.

6. По характеру выплачиваемого дохода долговые обязатель­ства делятся на выигрышные, процентные, с нулевым купоном (продаются со скидкой с номинала, а выкупаются по номи­налу).

7. По методу определения дохода долговые обязательства го­сударства бывают с твердым или плавающим доходом.

8. В зависимости от обязанности заемщика твердо соблюдать сроки погашения займа, установленные при его выпуске, заемные инструменты делятся на обязательства; с правом досрочного по­гашения и без права досрочного погашения.

Погашение задолженности - едино­временно и частями:

- займ погашается равными частями в течение определенного срока, например четырех лет. возрастающими долями, снижающимися долями (та­кая система предпочтительна, когда ожидается падение доходов заемщика или увеличение его расходов).

Управление государственным кредитом:

-в широком смысле понимается формирование одного из направлений финансовой политики государства, связанной с его деятельностью в качестве заемщика, кредитора и гаранта.

- в узком смыс­ле понимается совокупность действий, связанных с подготов­кой к выпуску и размещению долговых обязательств государ­ства, регулированию рынка государственных ценных бумаг, об­служиванию и погашению государственного долга, предостав­лению ссуд и гарантий.

51. Характеристика участников инвестиционного процесса. Типы инвесторов

Участники инвест. процесса - это физ. лица или орг-ции, к-ые продают либо покупают ц.б., обслуживают их оборот и расчеты по ним. Сущ-ют след. осн. группы участников:

Продавцы (эмитенты и  владельцы ц.б.) - осущ-ют выпуск и размещение ц.б. на первичном рынке и их дальнейшая продажа на вторичном рынке. Эмитенты - это гос-во, ком. п/п и орг-ции.

Покупатели: В зависимости от статуса можно выделить: институционального инвестора - это юр. лица осущ-ие вложение ден. ср-в в ц.б.; индивид-го инвестора - это физ. лицо осущ-ие вложение ден. ср-в в ц.б. В зависимости от цели инвестирования: портфельный инвестор - инвестор осущ-ий формир-е и управ-е портфелем ц.б. Стратегический инвестор - инв. осущ-й управ-е долей собственности в виде ц.б. В зависимости от степени риска: робкого инвестора - это инв. осущ-й вложение ден. ср-в в ц.б. с целью их сохранности. Агресивный инв. - это инв. осущ-ий 60-65% спекулятивных сделок с акциями. Умеренный инвестор. Изощренный инвестор. Некомпетентный инвестор - несет убытки.

Проф. посредники: Брокеры - это проф. посредник осущ-й сделки за счет клиента на основании договора поручения или договора комиссии. Дилер - это проф. поср. осущ-й сделки за свой счет и от своего имени.   Организации обеспечивающие функционирование РЦБ (биржа, РТС, банки, депозитарии, регистраторы, расчетно-клиринговые орг-ции, рекламно-рейтинговое агнство)  Депозитарии - сущ-ют при биржах. Осущ-ют перевод прав собств-ти на ц.б. в результате сделок а также их хранение. Регистратор осущ-ет перевод прав собств-ти на ц.б. по результатам сделки.

Консервативные инвесторы — те, для которых главной задачей выступает надежность вложений, минимизация возможного риска. Предпочитает обли­гации и преференциальные акции высшего и высокого качества (ак­тивы, имеющие надежную защиту), а среди инвестиционных инсти­тутов — государственные организации и компании с солидной репу­тацией. К консервативным инвесторам относятся многие люди среднего и пожилого возраста, а также большинство институциональных инвесторов: инвестиционные фонды, пенсионные фонды, страховые компании и др.

Умеренно-агрессивные инвесторы — более склонны к риску, хотя также предпочитают его ограничивать. Их целью является как защи­та инвестиций, обеспечение их безопасности, так и высокая доход­ность (проценты, дивиденды) ценных бумаг. При формировании инвестиционного портфеля допускается вхожде­ние ценных бумаг более низкого качества (менее защищенных) и специальных ценных бумаг, предполагающий дальнейшие операции с ними в зависимости от конъюнктуры рынка (например, с ордером или конвертируемые в другие виды ценных бумаг).

Агрессивные инвесторы - характеризуются лояльным отноше­нием к риску, включением его в свою инвестиционную стратегию, предполагающую как высокую доходность вложений, так и перспек­тивный рост курса ценных бумаг, входящих в портфель инвестора

Изощренные инвесторы — не боящиеся по­жертвовать своим капиталом ради получения максимальной выгоды. Формируют свой инвестиционный портфель спекулятивными ценны­ми бумагами низкого качества с колеблющимся курсом, пытаются играть на изменении курса национальной валюты.

9. Финансовый аппарат государства. Министерство финансов, его структура и функции.

Фин. Аппарат состоит из:

а). финансовые органы государства;

б). страховые органы;

в). финансовые службы предприятий.

Рассмотрим финансовые органы государства. Их три:

1. Федеральное собрание

* Совет Федерации (89 чел. х 2 = 178 чел.);

* Государственная дума (450 чел.).

2. Президент.

3. Минфин, который включает в себя нижестоящие уровни Госналогслужбы.

На Министерство финансов Российской Федерации возло­жен финансовый контроль за рациональным и целесообразным расходованием бюджетных средств и средств государственных (федеральных) внебюджетных фондов, за использованием ин­вестиций, а также средств в иностранной валюте, выделяемых на основании решений Правительства Российской Федерации”.

Центральное место в Минфине занимает бюджетное управление, а на втором месте находится казначейство, которое исполняет бюджет. Далее –

– управление налоговых реформ;

– управление ценными бумагами и финансовым рынком;

– управление финансирования сельского хозяйства.

Сейчас формируется управление финансирования конверсионных программ.

Казначейство - создано в 1993 году. Эта структура была создана для того чтобы осуществлять функции бюджета. Кроме того, казначейство проводит расчеты, депозитные и другие операции, которые раньше выполнял Центробанк, т.к. Центробанк был исполнителем бюджета.

Казначейство возглавляется главным управлением федерального казначейства. Это главное управление входит в центральный аппарат Министерства финансов и подчиняется непосредственно ему.  Можно сказать, что казначейство представляет собой внутренний банк Министерства финансов, который имеет отделения на местах и свою систему расчетов. На 01.01.94 было создано 59 территориальных органов.

Контрольно - ревизионное управление создано при Министерстве финансов в 1923 году. Оно подчиняется непосредственно Министерству финансов. Органы КРУ есть во всех субъектах РФ, городах и районах. Весь этот аппарат содержится за счет средств федерального бюджета. КРУ - это единственная система государственного финансового контроля. Она осуществляет следующие виды деятельности:

– документирование ревизии на государственный предприятиях, организациях и учреждениях;

– проводит проверки по заданиям МВД в рамках борьбы с организованной преступностью.

Главная проблема в работе этой структуры - законодательная база для финансового контроля.

Старые структуры:

– управление финансированием социальных программ и науки;

– управление финансированием обороны и безопасности;

– управление валютно - финансового регулирования.

Автоматизация управления финансами.

Автоматизированные системы управления становятся неотъемлемой частью работы финансовых органов. Автоматизированные системы базируются на элементах программирования и ЭВМ.

59. Система гос. регулирования РЦБ. 

Это не хоатичное совершение сделок по купле-продажи ц.б., это организованный процесс основанный на принципах гос. регулирования и саморегулирования.

Гос. регул-е основано на соблюдении опр. принципов: 1. Соблюдение всех интересов всех участников 2. Открытость и гласность 3. Общественное доверие и польза.4. макс. использование информации                           5. Обеспечение конкуренции здоровой для повышения качества услуг.

Регулирование РЦБ имеет след. цели: 1. Поддержка порядка на рынке, 2. Защита участников от мошенничества отд. лиц.3. обеспечение свободного ценообразования на основе спроса и предложения.  Процесс регул-ия на РЦБ включ: 1. Создание норматив. Базы функционирования рынка 2. Отбор проф-ых участников 3. Контроль за соблюдением норм и правил и систему санкций за нарушение.

Важнейшими принципами гос. политики на РЦБ явл. : 1. Принцип гос. регул-ния , кот. выражается в осущ-нии мер по защите прав уч-ков РЦБ на основе лицензирования и регул-я всех видов проф. деят-ти на рынке. 2. Принцип единства норм. базы на тер-рии России 3. Принцип мин. гос-го вмешательства и макс. саморегулирования. 4. Принцип равных возможностей, т.е. гос-во стимулирует конкуренцию с обеспечением равенства всех уч-ков перед регул-щими органами и отсутствие преимущества гос. п/п на РЦБ перед ком-ими. 5. Принцип преемственности гос. пол-ки. 6. Принцип ориентирования на мир. опыт. 

По своему составу гос. рег. РЦБ должно предусматривать: 1. Формир. нормат. базы 2. Использование системы контроля за функц-ем РЦБ 3. Лицензирование проф. видов деят-ти на РЦБ 4. Регистрацию выпуска ц.б. 5. Создание систем налогообложения.  Саморегулируемые орг-ции - это неком. и негос-ые орг-ции, создаваемые проф. уч-ками РЦБ на добровольной основе с целью регул-ния опр. аспектов рынка на основе гос. поддержки и присвоение гос-го статуса. Цель создания: 1. Обеспечение необх-ых условий для проф. деят-ти на РЦБ 2. Разработка и контроль за соблюдением стандартов проф. деят-ти на РЦБ. 3. Защита интересов владельцев ц.б. Права саморег. орг-ций: 1. Разрабатывать правила и стандарты осущ-ния проф. деят-ти и операции с ц.б. и осущ-ть контроль за их соблюдением 2. Осущ-ть подготовку должностных лиц а также выдачу квалиф-ых аттестатов проф. уч-ам.   Статус самор. орг-ции дает федер. комиссия по РЦБ.  ПАРТАД - проф. ассоциация регистраторов, трансферагентов и депозитариев.

63. Страховая услуга. Продавцы и покупатели страховых услуг. Страховые посредники.

Страхование – это отношения по защите имущественных интересов физических и юридических лиц при наступлении определенных событий (страховых случаев) за счет денежных фондов, формируемых из уплачиваемых или страховых взносов (страховых премий).

Страхование - это экономическое отношение, в котором участвуют как минимум две стороны. Одна сторона (субъект) - это страховая организация, которую называют страховщиком. Страховщик вырабатывает условия страхования и предлагает их своим клиентам. Если клиентов устраивают эти условия, то они подписывают договор страхования установленной формы и однократно  или регулярно в течении согласованного периода платят страховщику страховые премии в соответствии с договором. 

Другая сторона (субъект) страхового экономического отношения - это юридические или дееспособные физические  лица, называемые страхователями.

При наступлении страхового случая, при котором страхователю нанесен ущерб, страховщик в соответствии с условиями договора выплачивает страхователю компенсацию, возмещение.

 Полис - документ (именной или на предъявителя), удостоверяющий заключение страхового договора и содержащий обязательство страховщика выплатить страхователю при наступлении страхового события определенную условиями договора сумму денег (страховую компенсацию или возмещение).

Выделяются три направления страхования: страхование имущества (объект - материальные ценности), страхование ответственности (объект - обязанность страхователей выполнять договорные условия по поставкам продукции, погашению задолженности кредиторам или возмещать материальный и иной ущерб, если он был нанесен другим лицам), индивидуальное страхование (жизнь, здоровье и трудоспособность).

Страхование может проводиться в обязательной и добровольной форме.

Обязат. страхование устанавливается законом согласно которому страховщик обязан застраховать соответствующие объекты, а страхователи - вносить причитающиеся страховые платежи. Страховые органы ежегодно проводят по всей стране регистрацию застрахованных объектов, начисление страховых платежей и их взимание в установленные сроки.

Распространяется автоматом на вновь появившиеся в хозяйстве объекты, подлежащие страхованию. Действие обязательного страхования независимо от внесения страховых платежей. В случаях, когда страхователь не уплатил причитающиеся страховые взносы, они взыскиваются в судебном порядке. На не внесенные в срок страховые платежи начисляются пени. Действует в течение всего периода, пока страхователь пользуется застрахованным имуществом..

По обязательному личному страхованию в полной мере действуют принципы сплошного охвата, автоматичности, нормирования страхового обеспечения. Однако оно имеет строго оговоренный срок и полностью зависит от уплаты страхового взноса ( например, по обязательному страхованию пассажиров).

Добровольное страхование действует в силу закона, и на добровольных началах. Закон определяет подлежащие добровольному страхованию объекты  и наиболее  общие условия страхования. Конкретные условия регулируются правилами страхования, которые разрабатываются страховщиком. В полной мере характерно только для страхователей. Страховщик не имеет права отказываться от страхования объекта, если волеизъявление страхователя не противоречит условиям страхования. Добровольное страхование всегда ограниченно сроком страхования. При этом начало и окончание срока особо оговариваются в договоре, если страховой случай произошел в период страхования. Непрерывность добровольного страхования можно обеспечить только путем повторного перезаключения договоров на новый срок. Добровольное страхование действует только при уплате разового или периодических страховых взносов. Неуплата очередного взноса по долгосрочному страхованию влечет за собой прекращение действия договора.

Страховое обеспечение по добровольному страхованию зависит от желания страхователя. По имущественному страхованию страхователь может определять размер страховой суммы в пределах страховой оценки имущества. По личному страхованию страховая сумма по договору устанавливается соглашением сторон.

13. Эк. сущность и функции налогов.

Налог – основной источник формирования гос. финансов через изъятие в виде обязательных платежей части ВОП (валового общественного продукта). ВОП состоит из потребленных ср-в производства (с), выплаченной з/пл (v), прибыли (m).

ВОП=c+v+m, где  (v+m) вновь созданная стоимость (ВНД).

ВНД и ВОП проходят 4 стадии развития: производство – распределение – обмен – потребление. На стадии распределения производственный процесс осуществляется без участия государства, т.к. процесс невозможно осуществить без выплаты з/пл и получения прибыли. На стадии обмена (перераспределения)осущ. изъятие государством определенной части ВОП в свою пользу для формирования бюджета – это перераспределение и составляет
 эк. сущность налогов.

Источник налоговых платежей ВНД. Его перераспределение в пользу государства осуществляется м/у двумя участниками производственного процесса: из V- в форме налогов на доходы от работников, из M – от работодателей (налог на прибыль, на имущество).

Налоги – обязательные, регулярные платежи, осущ. физ.  юр. лицами на условиях, определенных законодательными актами.

Функции налогов:

- фискальная (основная)  - образуются госуд. денеж. Фонды, создаются материал. условия для функционирования государства и предпосылки для вмешательства в экономику.

- экономическая – означает, что налоги участвуют в перерасп. НД и влияют на его воспроиз-во через: стимулируя или сдерживая темпы ВНД (через систему льгот); усиливая или ослабляя накопление капитала; расширяя или уменьшая платежесп-ть населения.

Если фискальная функция отражает отношение налогоплательщика к гос-ву, то эк-ая наоборот.

15. Характеристика налога на добавленную стоимость.

Налог на добавленную стоимость (НДС) уплачивается с той части стоимости, которая добавляется (прирастает) на каждой стадии производства и реализации товара (работ, услуг).

По законодательству РФ НДС представляет собой форму изъятия в бюджет части добавленной стоимости, создаваемой на всех стадиях производства. Эта часть стоимости определяется как разница между стоимостью реали­зованных товаров, работ и услуг и стоимостью материальных затрат, отнесенных на издержки производства и обращения.

Плательщиками налога являются предприятия (филиалы, отделения) независимо от форм собственности, производящие и реализующие продукцию производственно-технического на­значения, товары народного потребления, платные работы и услуги.

Объектами налогообложения являются обороты (то есть выручка) по реализации на территории Российской Федерации товаров, выполненных работ и оказанных услуг, ввозимые на территорию Российской Федерации товары в соответствии с тамо­женным законодательством РФ.

Закон конкретизирует положения об объектах налогообложе­ния, определяя несколько групп оборотов, а именно:

а) обороты по реализации всех товаров как собственного производства, так и приобретенных на стороне;

б) обороты по реализации товаров (работ, услуг) внутри предприятия для нужд собственного потребления, затраты по которым не относятся на издержки производства и обращения, а также своим работникам:

в) обороты по реализации товаров (работ, услуг) без оплаты стоимости в обмен на другие товары (работы, услуги); и пр.

Сроки уплаты налога. Налог уплачивается ежемесячно, исхо­дя из фактических оборотов по реализации товаров (работ, услуг) за истекший календарный месяц. Для налогоплательщиков с ежемесячными в течение квартала суммами выручки от реализации товаров (работ, услуг) без учета налога и налога с продаж, не превышающими один миллион рублей, налоговый период устанавливается как квартал (не позднее 20 числа следующего месяца).

По продовольственным товарам (кроме подакцизных) ставка была пониже­на до 10%, такая же ставка была установлена для детских товаров по переч­ню, утвержденному Правительством РФ, мед. товары, печат. Издания,  по остальным товарам (работам, услугам), включая подакцизные продовольственные товары - 20%.

16. Характеристика налога на прибыль.

Налог на прибыль предприятий и организаций установлен Законом от 27 декабря 1991 г^° и введен с 1992 г. взамен ранее действовавших платежей из прибыли государственных пред­приятий и налогов с колхозов и кооперативных организаций. Крупные поступления по этому налогу позволяют использовать его в качестве регулирующего доходного источника в отношении бюджетов субъектов Российской Федерации.

Плательщиками налога являются предприятия и организа­ции (в том числе бюджетные), включая созданные на территории Российской Федерации предприятия с иностранными инвести­циями, их филиалы и другие аналогичные подразделения, имеющие отдельный баланс и расчетный счет, а также между­народные объединения и организации, осуществляющие пред­принимательскую деятельность.

Объект налогообложения — валовая прибыль предприятия, полученная от реализации продукции (работ, услуг), имущества предприятия, в том числе основных фондов, и доходов от внереализационных операций, В состав последних входят доходы, получаемые от долевого участия в деятельности других предприятий, от сдачи имущества в аренду, доходы по ценным бумагам, принадлежащим предприятию, и другие доходы, не­посредственно не связанные с производством продукции (работ, услуг) и ее реализацией. Сюда же входят суммы, полученные в виде санкций и в возмещение ущерба.

Из валовой прибыли для определения облагаемой прибыли Закон предусматривает ряд вычетов (рентные платежи в бюд­_жен, доходы по ценным бумагам, прибыль от посреднических операций и иные доходы, подлежащие налогообложению в другом порядке). Из валовой прибыли вычитаются также отчис­ления в резервный фонд до установленных размеров.

Сроки уплаты налога. Налог уплачивается поквартально с авансовыми взносами не позднее 15 числа каждого месяца.

17. Характеристика Единого социального налога.

ЕСН предназначен для мобилизации средств при реализации права граждан на гос-ное пенсионное и соц-ое обеспечение (страхование) и мед-ую помощь. Это фед-й налог. Налогоплат-ми ЕСН признаются: 1) лица, производящие выплаты физ. Лицам: орг-ции; индивид-е предприн-ли; физ. Лица, не признаваемые индив-ми предприн-ми; 2) Индив-е предприн-ли и приравненные к ним лица, адвокаты.

Обьектом обложения яв-ся: 1. Для физ. Лиц, не признаваемых индив-ми предприн-ми объектом является выплаты и иные вознаграждения по трудовым и гражд.о-прав-ым догов-м, предметом которых является выполнение работ, оказание услуг. 2. Для орган-й и индивид-х предприн-й объектом является выплаты и иные вознаграждения, начисляемые налогоплат-ми в пользу физ. Лиц по трудовым и гражд.-прав-м договорам, предметом которых является выполнение работ, оказание услуг, а т.ж. выплаты по авторским  договорам.

Ставка определ-ся для орг-ций; индивид-х предприн-ей; физ. Лиц, не признаваемых индив-ми предприн-ми в зависим-ти от налоговой базы на каждого отдел-го раб-ка с нарастающим итогом с начала года. Оплата идет в фед. бюджет, фонд соц. Страх-я, фонды обяз-го мед-го страх-я. Начинается с (до 100тыс.-35,6%) и по нарастающей + опред-й % с суммы превыш-й конечный предел.

          Налоговой базой явл-ся сумма выплат и иных вознаграждений, начисленных налогопл-ми за нал-й период в пользу физ. Лиц. Суммы не подлеж-е налогообл-ю: Гос. Пособия, компенсационные выплаты, материальная помощь, страховые платежи (взносы). Льготы- освобожд-ся выплаты: работникам-инвалидам, осуществ-е орг-ми инвалидов, иностр-ым гражданам и лицам без гражданства, военнослуж-м, судьям, прокурорам и др. Налоговым периодом признается календарный год. Отчетными периодами по налогу признаются первый квартал, полугодие и девять месяцев календарного года.

100. Анализ состава и динамики имущества орг-ции.

Цель анализа структуры имущества и средств вложенных в него определяется в зависимости от субъектов его осуществляющих. Цель внешних пользователей - оценить финансовый риск при инвестировании в предприятие. Цель внутренних пользователей - поиск альтернативных вариантов финансирования своей деятельности.

Источниками формирования имущества являются собственные и заемные средства. Данные о величине собственных источников отражаются в первом разделе пассива баланса. Данные о заемных- во втором и третьем соответственно.

Анализ структуры имущества осуществляется с помощью нескольких положений.

1.Коэффициент независимости: 

Кн =   источники собственных средств *100

                             валюта баланса

показывает долю источников собственных средств в общей стоимости имущества.

2.Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес тех источников финансирования, которые предприятие может использовать в своей деятельности длительное время.

Кфу =   источники собственных средств + долгосрочные заемные средства *100

                                                      валюта баланса

3.Коэффициент финансирования, показывает  какая часть деятельности фирмы финансируется за счет собственных источников, а какая за счет заемных.

Кф =   собственные источники *100

                   заемные источники

Превышение доли собственных средств в общем объеме вовсе не говорит о том, что фирма сохраняет высокую финансовую устойчивость. Существует большая зависимость от способа размещения источников имущества в активе баланса. В этом проявляется неразрывная связь анализа пассивной и активной части баланса.

54. Модели формирования портфеля инвестиций. Понятие оптимального портфеля. Стратегия управления портфелем инвестиций.

Начало современной теории инвестиций в 1952 г., когда появилась статья Гарри Марковица под названием “Выбор портфеля”. Впервые была предложена математическая модель формирования оптимального портфеля ЦБ, и были приведены методы построения таких портфелей при определенных условиях. Именно он первым привлек внимание к общепринятой практике диверсификации портфелей и точно показал, как инвесторы могут уменьшить колебания доходности портфеля, выбирая акции, цены на которые меняются по-разному.

Подход Марковица лежит в русле микроэкономического анализа, поскольку он акцентирует внимание на поведении отдельного инвестора, формирующего оптимальный, с его точки зрения, портфель на основе собственной оценки доходности и рис­ка выбираемых активов. К тому же первоначально модель Марковица ка­салась в основном портфеля акций, т. е. рисковых активов

В 1963 г. учеником Мар­ковица Уильямом Шарпом была предложена однофакторная модель рынка капиталов, в которой впервые поя­вились ставшие знаменитыми впоследствии “альфа-” и “бета-” характери­стики акций. На основе однофакторной модели Шарп предложил упро­щенный метод выбора оптимального портфеля, который сводил задачу квадратичной оптимизации к линейной. Выводы У. Шарпа стали известны как модели оценки долгосрочных активов. Сегодня модель Марковица используется первом этапе формирования портфеля активов при распределении инвестируемого капитала по различным типам активов.  Однофакторная модель Шарпа используется на втором этапе при распределении капитала между отдельными конкретными актива­ми, составляющими выбранный сегмент (т. е. по конкретным акциям, об­лигациям и т. д.).

Основным результатом САРМ явилось установление соотношения между доходностью и риском актива для равновесного рынка. При этом важным оказывается тот факт, что при выборе оптимального портфеля инвестор должен учитывать не “весь” риск, связанный с активом (риск по Марковицу), а только часть его, называемую систематическим, или недиверсифицируемым риском. Эта часть риска актива представляется коэффициентом  b.  Остальная часть (так называемый неси­стематический, или диверсифицируемый риск) устраняется выбором со­ответствующего (оптимального) портфеля. b-коэффициент характеризует изменчивость доходности акции относительно доходности рынка ценных бумаг.

Основное уравнение Шарпа устанавливает связь между риском акции, измеряемым b, и доходностью акции. Оно выглядит следующим образом:

, где ri –  доходность i-акции, rf  - доходность безрискового актива, rm  - доходность “среднерыночной” акции (или портфеля, состоящего из всех акций).

Расчет  b-коэффициента может быть выполнен по следующей формуле:

,  где Сov(, - ковариация доходностей i-ой акции и среднерыночной; - дисперсия доходности среднерыночной акции

В 50 - 60-х гг. появились работы Франко Модиль­яни и Мертона Миллера  по финансам корпораций и финансовому менеджменту. Ана­лиз структуры капитала фирмы, проблемы планирования капитальных рас­ходов, оценка стоимости фирмы – основные темы этих работ, ставших сейчас классическими. В 1973 г. Майроном Шоулсом и Фишером Блеком была предложена модель опци­онов, получившая название модели Блека – Шоулса. Эта модель осно­вывалась на возможности осуществления безрисковой сделки с одновре­менным использованием акции и выписанным на нее опционом. Стои­мость (цена) такой сделки должна совпадать со стоимостью безрисковых активов на рынке, а поскольку цена акции меняется со временем, то и сто­имость выписанного опциона, обеспечивающего безрисковую сделку, также должна соответствующим образом изменяться. Из этих предположе­ний можно получить оценку (вероятностную) стоимости опциона.

Портфель, состоящий из инвестиций с наивысшим доходом для данной степени риска либо наименьшим уровнем риска для ожидаемой нормы дохода, называется эффективным портфелем

Активная модель - является  одним из наиболее дорогостоящих и трудоемких элементов управления,  предполагает тщательное отслеживание и немедленное приобретение инструментов, отвечающих инвестиционным целям портфеля, а также быстрое изменение состава фондовых инструментов, входящих в портфель. Менеджер должен суметь отследить и приобрести наиболее эффективные ценные бумаги и максимально быстро избавиться от низкодоходных активов. Этот метод требует значительных финансовых затрат, так как он связан с информационной, аналитической  и торговой активностью на рынке ценных бумаг..

Пассивная модель - предполагает создание хорошо диверсифицированных портфелей с заранее определенным уровнем риска, рассчитанным на длительную перспективу. Такой подход возможен при достаточной эффективности рынка, насыщенного ценными бумагами хорошего качества. Пассивное управление эффективно в отношении портфеля, состоящего из низкорискованных ценных бумаг, а их на отечественном рынке немного.

14. Классификация налогов:

1) Прямые (налоги, которые изымаются из доходов юридических и физических лиц). Бывают:

а). реальные;

б). личные. К ним относятся:

– подоходный налог с населения;

– налог на прибыль юридических лиц;

– налог на прирост капитала;

– налог на доходы от денежных капиталов;

– налог на сверхприбыль.

2). Косвенные (налоги, которые ориентируются на расходы). Состоят из 3 групп:

а). акцизы (надбавка к цене);

б). фискальные монопольные налоги (эти налоги устанавливает государство для пополнения казны);

в). таможенные пошлины. Бывают:

– экспортные (для прекращения или уменьшения вывоза товаров);

– импортные (для преграды поступления товаров импортного производства для государства или производителя внутри страны);

– транзитные.

3).  Отчисления в фонды социального страхования:

а). пенсионный фонд;

б). фонд социального страхования;

в). фонд занятости;

г). фонд медицинского страхования.

Элементы налога.

Субъект налога – юридические и физические лица, которые обязаны платить данный налог.

Объект налога – предмет или имущество, подлежащие налогообложению.

Источник налога – доход субъекта, из которого уплачивается налог (источник может совпадать с объектом).

Единица налогообложения – единица измерения объекта.

Налоговая ставка – величина налога на единицу обложения. Она может быть:

– твердой (устанавливается в абсолютных суммах на единицу обложения);

– долевой (устанавливается определенная доля налога, например, 1/8 часть от прибыли) + %.

Ставки бывают:

а). пропорциональные (действуют в едином проценте к объекту обложения независимо от его величины);

б). прогрессивные (объекты группируются).

Налоговые льготы – полное или частичное освобождение субъекта от налога.

3 вида налогов: Федеральные; Региональные; Местные.

Федеральные налоги: налоги и сборы, устанавливаемые  Кодексом и обязательные к уплате на всей территории РФ. К федеральным налогам и сборам относятся: НДС, акцизы, налог на прибыль, подоходный налог и др.

Региональными признаются налоги и сборы, устанавливаемые настоящим Кодексом и законами субъектов РФ и обязательные к уплате на территориях соответствующих субъектов РФ. При установлении регионального налога законодательными органами субъектов РФ определяются следующие элементы налогообложения: налоговые ставки, порядок и сроки уплаты налога, формы отчетности по данному региональному налогу. Иные элементы налогообложения устанавливаются настоящим Кодексом. При установлении регионального налога законодательными органами субъектов РФ могут также предусматриваться налоговые льготы и основания для их использования налогоплательщиком.

Местными признаются налоги и сборы, устанавливаемые настоящим Кодексом и нормативными правовыми актами представительных органов местного самоуправления, и обязательные к уплате на территориях соответствующих муниципальных образований.

При установлении местного налога представительными органами местного самоуправления в нормативных правовых актах определяются следующие элементы налогообложения: налоговые ставки, порядок и сроки уплаты налога, формы отчетности по данному местному налогу. Иные элементы налогообложения устанавливаются настоящим Кодексом. При установлении местного налога представительными органами местного самоуправления могут также предусматриваться налоговые льготы и основания для их использования налогоплательщиком.

Фонды:

а). пенсионный фонд;

б). фонд социального страхования;

в). фонд занятости;

г). фонд медицинского страхования.

37. Денежный оборот и система расчетов на предприятии: его структура, организация и эффективность.

Любое предприятие совершает денежные расчеты и как покупатель и как продавец: с рабочими и служащими, с бюджетом и банком. Совокупность всех денежных платежей составляет платежный оборот. Значительная часть платежного оборота предприятий осуществляется безналичным путем, т.е совершением записей (проводок) по счетам в банках.

Бесперебойность расчетов обеспечивают следующие основные принципы организации безналичных расчетов

1)Все предприятия и организации обязаны хранить свои средства на счетах в банках. В кассах предприятий разрешается оставлять лишь небольшие суммы наличных денег в пределах установленных норм.

2)Подавляющая часть безналичных расчетов  должна осуществляться  через банк.

3)Требование платежа должно выставляться либо через отгрузку товаров, либо вслед за ней, чтобы не допускалась задержка платежей.

4)Платежи производится со счетов клиентов в банке лишь с их согласия.

5) Установлено несколько форм расчетов и видов платежей, которые предприятия могут выбирать по своему усмотрению.

Между банком и клиентом заключается договор о расчетно-кассовом обслуживании с открытием соответствующего банковского счета. По договору банк обязуется хранить денежные средства на счете клиента, зачислять поступающие на этот счет суммы, выполнять распоряжения клиента о перечислении и выдаче денег со счета и проведении других банковских операций предусмотренных банковскими правилами и договором. Для открытия счета в банк предоставляются заявление, свидетельство о регистрации, заверенное натариусом, карточка с образцами подписей и печатями.

Банк может использовать имеющиеся на счете клиента денежные средства, гарантируя их наличие при предъявлении требований к счету. Клиент вправе распоряжаться этими средствами и получать доходы (проценты) по ним.

Договор банковского счета прекращается по заявлению клиента и по другим основаниям. отсутствием операций по банковскому счету не влечет прекращение договора.

Кроме расчетных могут открываться и текущие счета (для филиалов, представительств и т.п.).

Также хозяйствующий субъект может открыть депозитный счет для хранения в течение определенного времени части средств предприятия.

Формы безналичных расчетов: платежное поручение ; чек; аккредитив; платежное поручение-требование; платежными требованиями .

Платежное поручение - это документ, представляющий собой поручение предприятия обслуживающему его банку перечислить определенную сумму со своего счета. Поручение действительны в течение 10 дней не считая выписки.

Расчетный чек используется при платежах за товары и оказанные услуги и оплачивается за счет средств депонированных на отдельном чековом счете. Чеки могут быть оплачены также с расчетного счета чекодателя, но не выше суммы, гарантированной банком.

Аккредитивами. Обязательство банка, возникающие по поручению клиента, произвести поставщику платеж на основании предоставленных документов, подтверждающих выполнении условий договора, называется аккредитивом.

При этой форме расчетов платеж производится не в учреждении банка, обслуживающим покупателя, а по месту нахождения поставщика. Для совершения платежа покупатель обращается в учреждение банка с заявлением, содержащим просьбу отложить со своего счета денежные средства для платежа. Банк, открывший аккредитив по поручению платильщика покупателя, переводит средства в банк поставщика.

Платежные требования поручения. Поставщик предъявляет требование к покупателю оплатить на основании направленных ему расчетных документов стоимость поставленной продукции или выполненных работ. Платежные требования поручения выписываются на бланках установленной формы и вместе с документами об отгрузке и счетами, направляются в банк покупателя. Банк передает документы плательщику, который акцептует документы и передает их в банк . Банк получив акцептованные документы списывает средства со счета плательщика.

Учреждение банка, обслуживающие покупателя, получив присланные учреждением банка поставщика платежные требования, сообщает об этом покупателю, который ознакомившись с документами, дает согласие на платеж или отказаться от их акцепта. 

96. Экономический анализ состояния  трудовых ресурсов предприятия.

Трудовые ресурсы – это часть населения в трудоспособном возрасте в определенном физическом состоянии и интеллектуальном развитии, способная к реальному труду. В трудовые ресурсы включают трудоспособное население 16-59 (16-54) лет, а также работающее население 14-16 лет и старше 59 (54) лет.

Для того, чтобы вовремя принять необходимые меры для регулирования трудовых ресурсов, требуется заранее определить тенденции и спрогнозировать будущую структуру трудовых ресурсов.

Существует два основных метода прогноза трудовых показателей: теоретический, основанный на расчете основных демографических показателей; прикладной, разработанный службой занятости. Все они основаны на экстраполяции.

Основными факторами, влияющими на структуру трудовых ресурсов являются естественное и механическое движение.

Естественное движение выражается в виде естественного прироста – воспроизводства населения.

Миграция – механическое движение трудовых ресурсов. Структура миграции разделяется:

по времени: постоянную, временную, сезонную и маятниковую;

по рациональности: рациональную миграцию – м. из трудоизбыточных районов в трудонедостаточные; нерациональную;

внешнюю – эмиграция и иммиграция; внутренняя (регулируемая – имеющая м. программу; опосредовано-регулируемая – государством изменяются факторы проживания и работы; нерегулируемая);

по причинам: экономическая, социальная, политическая, национальная, военная.

Показатели механического движения:

- абсолютные: прибытие, убытие, сальдо миграции (механический прирост);

- относительные (коэффициенты)

К прибытия =    К выбытия =

Кмех.пр.=К мех.обор.=

Теоретический метод состоит в том, что мы определяем основные демографические показатели по каждой интересующей группе, наблюдаем их динамику и пытаемся спрогнозировать будущее. Так, например, зная коэффициент доживания до определенного возраста, мы можем вычислить прогнозируемую структуру населения через определенный промежуток времени. Зная динамику механического движения и его структуру, можно определить возможные будущие резервы для пополнения трудовых ресурсов.

Прогноз рынка труда, разработанный Федеральной службой занятости служит основой для организации работы по обеспечению занятости населения, т.к. позволяет определить складывающуюся ситуацию с соотношением спроса и предложения раб. силы; распределение рабочей силы на рынке труда; возможные объемы переподготовки высвобождающихся и незанятых; потенциальную численность безработных. Он является базой для определения объема средств, необходимых для выполнения программ служб занятости, а также для определения приоритетов политики занятости. Он составляется в трех вариантах: минимальный (стационарные экономические факторы); средний и максимальный (очень высокие темпы роста производительных сил).

Прогноз состоит из трех разделов:

I. Предложение рабочей силы за счет: высвобождения работников; молодого поколения; меняющих работу; освобождающихся из мест лишения свободы; мигранты;

демобилизованные; прочее незанятое, но желающее работать население.

II. Спрос на рабочую силу: число дополнительных мест в результате интенсивного расширения производства; имеющиеся рабочие места и потребности в связи с текучестью и естественной убыли.

III. Степень напряженности на рабочие места

IV. Распределение рабочей силы (структура)

Оценка численности граждан, трудоустраивающихся самостоятельно, с помощью службы занятости, проходящих переквалификацию и пр.

Для расчетов используются стандартные статистические документы, учитывается падение объемов производства, структурные изменения в экономике, изменение инвестиционной политики, совершенствование организации труда, изменение в образовательной системе.

77. Финансовая среда предпринимательства, характеристика ее составляющих.

Предприн. Деят-ть — самост.    деят-ть граждан и их объединений, направл. на получ. прибыли.

Организационно-правовые формы предприятий - это форма юридической регистрации предприятия, которая создает этому предприятию определенный правовой статус.

1.Хозяйственные товарищества и общества.

Полное товарищество – участники в соответствии с заключенным между ними договором занимаются предприн. Деят-тью от имени товарищества и несут ответственность по его обязательствам принадлежащим им имуществом. Каждый участник  имеет 1 голос  на общем собрании. Все участники несут субсидиарную ответственность своим имуществом по обязательствам товарищества. Т. е. фактически это утверждение означает неограниченную ответственность товарищей. Эта форма распространена  в сельском хозяйстве и сфере услуг.

Товарищество на вере (коммандитное товарищество) – наряду с участниками, осуществляющими от имени товарищества  предпринимательскую деятельность и отвечающими по обязательствам товарищества своим имуществом, имеется 1 или несколько участников-вкладчиков (коммандистов), кот. несут риск убытков, связ. с деят-тью товарищества, в пределах сумм внесенных ими вкладов и не принимают участия в осуществлении товариществом предприним-кой деятельности. Характерно для более крупных предприятий из-за возможности привлечения значительных фин. ресурсов через фактически неограниченное число коммандитистов.

ООО – учрежденное одним или несколькими лицами общество, уставный капитал кот. разделен на доли определенных учредительными документами размеров; участники не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества в пределах стоимости внесенных ими вкладов. Уставный капитал ООО  составляется из стоимости вкладов его участников. Данная форма распространена среди мелких и средних предприятий.

Общество с дополнительной ответственностью – учрежденное одним или несколькими лицами общество, уставный капитал разделен на доли определенных учредительными документами размеров; участники  солидарно несут субсидиарную ответственность по его обязательствам своим имуществом в одинаковом для всех кратном размере к стоимости их вкладов, определяемом учредительными документами общества.

АО – общество, уставный капитал которого разделен на определенное число акций; участники  отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью общества, в пределах стоимости принадлежащих им акций.

ОАО – общество, участники кот. могут отчуждать принадлежащие им акции без согласия других акционеров. Такое общество вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции и их свободную продажу на условиях, устанавливаемых законом и иными правовыми актами. ОАО обязано ежегодно публиковать годовой отчет, бухгалтерский баланс, счет прибылей и убытков.

ЗАО – общество, акции кот. распределяются только среди его учредителей или иного заранее определенного круга лиц. Общество не вправе проводить открытую подписку на выпускаемые им акции. Учредит. документом явл-ся устав. Уставный капитал составляется из номинальной стоимости акций данного АО, кот. приобрели акционеры. Высшим органом управления яв-ся общее собрание акционеров. Форма распространена среди достаточно крупных предприятий, т. е. среди тех предприятий, на кот. существует большая потребность в значительных фин. ресурсах.

2.Другие организационно-правовые формы.

Производственный кооператив (артель) – добровольное объединение граждан на основе членства для совместной производственной или иной хоз. деят-ти основанной на их личном трудовом и ином участии и объединении его членами (участниками) имущественных паевых взносов. Законом и учредит. документами ПК может быть предусмотрено участие в его деятельности юридич. лиц. ПК является коммерч. организацией. Учредит. документ - устав, который утверждает общее собрание его членов. Имущество, которое находится в собственности ПК, делится на части (паи) его членов в соответствии с уставом. Не имеет права выпускать акции. Член ПК имеет 1 голос при принятии каких-либо решений общим собранием.

Унитарное предприятие – коммерч. организация, не наделенная правом собственности на закрепленное за ней собственником имущество. Имущество УП является неделимым  и не может быть распределено по вкладам (долям, паям), в том числе между работниками предприятия. В РФ в форме УП могут быть созданы только гос. и муниципальные предприятия. Предприятие называется федеральным казенным предприятием, если оно управляется государственными органами (т. е. основано на праве оперативного управления федеральным имуществом).

Индивидуальный предприниматель (ИП) без образования юр. лица, являющийся физ. лицом, есть также организационно-правовая форма предприятия, например, крестьянское (фермерское) хозяйство  является предприятием, осуществляющее предпринимательскую деятельность без образования юридического лица, а его глава признается предпринимателем с момента государственной регистрации крестьянского (фермерского) хозяйства.

85. Политика организации в области ценообразования

Есть два подхода к процессу рыночного ценообразования: установление индивидуальных либо единых цен.

Индивидуальная цена определяется на договорной основе между продавцом и покупателем, приводящих к согласованию с обеих сторон.

Единая цена - покупатели приобретают товар по одинаковой цене. Единые цены предпочтительнее прежде всего там, где предприниматель выносит стандартизированный продукт серийного производства на массовый рынок.

Ценовая политика большинства предприятий состоит в том, чтобы покрыть издержки и получить некую нормальную прибыль.

Ценообразование актуально когда устанавливается первоначальный уровень цены: освоение нового продукта, внедрение на новые географические рынки или новые каналы сбыта.

Приступая к ценообразованию, предприниматель должен прежде определить, каких целей он хочет достичь посредством продажи данного продукта.

Наиболее существенными цели:

 -дальнейшее существование фирмы. Чтобы продолжить производство и ликвидировать запасы, часто снижают цены. При этом прибыль теряет свою важность;

- краткосрочная максимизация прибыли. Упор делается на краткосрочное ожидание прибыли и не учитываются долгосрочные перспективы, определяемые использованием всех других элементов маркетинговой стратегии, а также противодействующей политикой конкурентов и регулирующей деятельность государства;

- краткосрочная максимизация оборота. Продукт производится корпоративно и в связи с этим сложно определить комплексную структуру и функцию издержек. Определяется только функция спроса. Цель реализовывается через установку процента комиссионных от объёма сбыта.

- максимальное увеличение сбыта. Фирмы полагают, что увеличение объёма сбыта приведёт к снижению издержек единицы продукции и в конечном итоге к увеличению прибыли.  Цена устанавливается немножко ниже. Политика низких цен оправдывается если: чувствительность рынка к ценам очень велика; можно снизить издержки производства и распределения в результате расширения объёмов производства; снижение цен отпугнёт конкурентов.

- “ снятие сливок ” с рынка посредством установления высоких цен.

- лидерство в качестве. Фирма, которой удаётся закрепить за собой такую репутацию, устанавливает затем высокую цену, чтобы покрыть высокие издержки, связанные с повышением качества и необходимыми для этого НИОКР

Основные методы ценообразования:

Метод надбавок. К издержкам на определённый продукт прибавляют надбавку, соответствующую обычной для данной отрасли нормы прибыли или желаемому доходу от оборота. Так оцениваются обычно архитектурные работы, а также НИОКР.

Метод потребительской оценки. Всё больше фирм устанавливают цены, ориентируясь на оценки потребителя, а не на издержки изготовления. Фирма убеждает клиента в преимуществах своего товара. Но. Чтобы применять этот метод, надо хорошо знать своих потенциальных клиентов и реальных конкурентов, т.е. постоянно исследовать рынок.

Метод следования за лидером. Установление равных, повышенных или пониженных цен по отношению к ценам конкурентов.

Ценообразование на конкурсные проекты. Здесь главное выиграть проект, для чего необходимо учесть и опередить предполагаемых конкурентов. Чем выше цена, тем ниже вероятность получения высоко прибыльного заказа и наоборот. Умножая прибыль, заложенную в том или ином варианте цены, на вероятность получить при такой цене субвенции, предполагаемые в проекте, можно получить “оценку ожидания прибыли”. Согласно теории решений нужно предположить ту цену, которая ведет к наибольшему ожиданию прибыли. Так поступают крупные фирмы, участвующие в конкурсах и стремящиеся в долгосрочном плане максимизировать прибыль.

27. Эк. Содержание, функции и виды прибыли. Формиров.е, распределен. и использование прибыли.

Прибыль- форма ден. накоплений, эк. категория, харак-теризующая фин. результат хоз. деят-ти предприятия.

Прибыль от реализации продукции (работ, услуг)  определяется как разница между выручкой от реализации продукции в действующих отпускных ценах без НДС, акциза и затратами на ее производство  и реализацию.

Валовая прибыль (маржа) – разница между выручкой от реализации продукции без налогов и неполной производственной себест-тью (затраты на материалы, з/плата с начислениями, общепроизводственные  затраты).

Прибыль от реализации – разница между валовой прибылью и постоянными  затратами (коммерческие, управленческие расходы).

Прибыль до налогооблажения – это сумма прибыли от реализации, операци-ой прибыли и внереализац. прибыли.

Операционная прибыль определяется как разница между операционными доходами и операционными расходами.

К операционным доходам относятся: Доходы от продажи товарно-материальных ценностей;-Доходы от продажи основных средств; От продажи нематериальных активов;От участия в уставном капитале др. организаций; Проценты по ценным бумагам; От совместной деятельности; Проценты , полученные за предоставление в пользование заемных средств;Проценты, полученные за использование денежных средств банками;Арендная плата (если не яв-ся осн. деятельностью).

К операционным расходам относятся расходы по вышеперечисленным операциям.

Внереализац. прибыль – разница между внереализац. доходами и внереализационными расходами.

К внереализационным доходам относятся:

-Курсовые разницы, штрафы, пени, неустойки за нарушение хозяйственных договоров; -Активы, полученные безвозмездно; Прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;Суммы кредиторской и депонентской задолженности, по которым истек срок давности.

Прибыль от обычной деят-ти = прибыль до налогооблажения  - налог на прибыль и др. аналогич. налоги из прибыли (налог на имущество, сбор на благоустройство и содержание милиции).

Чистая (нераспределенная) прибыль = прибыль от обычной деятельности + доходы от чрезвычайных обстоятельств – расходы от чрезвычайных обстоятельств.

Для оценки эффективности производства  используется прибыль до налогооблажения  (балансовая  прибыль).Для эк. анализа предприятия выявляется динамика  роста балансовой прибыли и определятся  общая рентабельность предприятия.

Методы распределение прибыли должны способствовать решению следующих задач: укреплению доходной базы гос. бюджета; Обеспечение хозяйственной самостоятельности предприятия; Обеспечение соц.-эк. развития предприятия; Повышение эффект-ти производства.

Первоочередными платежами считаются платежа из прибыли в бюджет. Осн. Налог -  на прибыль. Другие налоги и сборы уплачиваются за истекший квартал по установленным ставкам.

Указанные платежи обеспечивают формирование доходной части федерального и местного бюджетов. За нарушение порядка взимания налогов и сборов применяются штрафные санкции.

Чистая прибыль направляется  на развитие производства и погашение соответствующих кредитов; прирост норматива собственных оборотных средств и погашение взятого для этого кредита; природоохранные мероприятия; приобретение акций, облигаций других предприятий; содержание объектов соц.-культ. назначения и др. Указанные направления использования прибыли предприятие определяет самостоятельно и финансирует из образуемых на предприятии фондов, кот. могут иметь и другие источники финансирования (например, фонд развития производства– амортизационные отчисления). Количество фондов и их названия определяются предприятия самостоятельно. Предприятия сами устанавливают нормат. отчисления от прибыли в эти фонды.

Планирование прибыли осуществляется 3 методами: прямого счета, аналитическим, смешанным.

Метод прямого счета: прибыль определяется по всей номенклатуре реализуемой продукции посредством исключения из суммы выручки от реализации продукции полной себестоимости этой продукции. Недостатком этого метода является его громоздкость и невозможность учета факторов, за счет которых прибыль изменяется в планируемом году по сравнению с предыдущем.

Аналитический метод: основывается на сопоставлении показателей за два смежных отрезка времени. Прибыль на предстоящий год устанавливается на основании его прибыли за предшествующий год (базовой прибыли), скорректированной в зависимости от действия факторов, влияющих на ее величину. К этим факторам относятся: объем реализации, уровень себестоимости, цен, налоговых ставок, средней рентабельности предприятия, складывающейся в результате изменения удельных весов отдельных видов реализуемой продукции. В этом расчете применяется метод исключения влияния всех прочих факторов, кроме рассматриваемого.

Смешанный метод: сочетание метода прямого счета с некот. элементами аналитического метода.

55. Иностранные инвестиции. Режим           функционирования иностр.  капитала в России.

В наст. время в РФ происходит увеличение притока ин. инвест. Тем не менее остается очень небольшим. Вывоз капитала во много раз превышает его ввоз. Это объясняется неблагоприятным инвест климатом в стране в целом и по отношению к ин. инвест. в особенности. Сложность работы в росс. условиях вынуждает ин. инвесторов вкладывать средства не напрямую, а через росс. посредников (в основном банки), ориентирующихся на российском рынке. Слабое развитие прямых инвестиций приводит к тому, что промышл. предприятия не получают необходимых инвестиций, затрудняется передача передовых технологий. Опасное развитие получила тенденция вложения ин. средств в ГКО и др. гос. ц/б, с помощью кот. финансируется госбюджет.Важными причинами яв-тся неопределенность прав собственности, отсутствие оперативной процедуры банкротства, сохранение неэффективного директорского корпуса и сложность замены старого руководства предприятия. Слабое развитие ин. инвестиций порождает низкую конку рентоспособность российского пр-ства, дальнейшее уменьшение доли российского рынка, занятой товарами росс. пр-ства. Развитие ин. инвестиций в России не соответствует потенциалу росс. рынка и при нормальном развитии рын. эк-ки следует ожидать на несколько

порядков бoльшего притока ин. средств.

47. Организация и порядок кредитования субъектов экономики.

Банк кредит (ссуда)- важный источник заемных ср-в пр-ий. Кредиты предоставляются пр-иям, состоящим на хозяйственном расчете, имеющим самостоятельный баланс и собственные оборотные ср-ва, как правило под укрупненные объекты кредитования. Учреждения банков выдают кредиты на условиях возвратности, срочности, платности  и под обеспечение. Все вопросы, связ. с выдачей и погашением кредитов, регулируются правилами банков и кред договорами между пр-ием-заемщиком и КБ на договорной основе посредством заключения кред договора. В нем фиксируются: объекты кредитования и срок кредита, условия и порядок его выдачи и погашения, формы обеспечения обяз-в, права и ответ-ть сторон по выдаче и погашению кредита, перечень док-ов и периодичность их предоставления банку и др условия. Решение о необходимости и размере займа принимается управляющим финансами пред-ия,кот обращается в банк. Кб должен быть уверен в финансовой прочности своего клиента, а пред-ль в банке. Предприятие направл КБ  обоснованное заявление с приложением копий учредительных док-ов, подтверждающих обеспе-ченность возврата кредита. КБ анализирует платежеспособность пр-ия и при положительном решении вопроса разрабатываются условия кред.соглашения.

89. Управление финансовыми рисками организации

     Фин. риск обусловлен фин. положеним и поведением фирмы (внутреннее финансирование, инвестирование, дивиденды, соотношение  собственных и заемных ср-в). В случае контроля за риском можно воспользоваться различными методами для минимизации убытков компании:

1.уклонение от риска (зачастую означает отказ от прибыли)

2. предотвращение убытков (принятие защитных мер)

3. минимизация потерь (соблюдение  опред. правил дея-ти – напр. - избегать штрафов)

4.передача контроля за риском (продажа рискового здания, объекта)

5.использование финансирования риска для возмещения (с наименьшими затратами) убытков, кот несет компания, несмотря на усилия по контролю за риском.

Для снижения степени финансового риска применяются след способы:

1.диверсификация (распределение инвестир ср-в) 2.приобретение доп. информации о выборе и результатах 3.лимитиров-е –установление предел. сумм расходов, кредита, продаж

4. страхование

35. Особенности финансов пр-ий  малого бизнеса.

Чаще всего в эк-ке предпринимательство относится к эк-ке малых  форм, проводится в рамках небольших коллективов от 1 до 100-200 человек. Это единоличное владение, товарищество и АО.1.) Частный собственник- создает уст кап-л, полностью отвечает всем своим имущ-ом за положение дел. Недостаток-ограниченность фин ресурсов, масштаба бизнеса, большая зависимость от внешней среды.  2) Полное товарищество- личное участие партнеров в делах общества. Имущество формируется за счет вкладов участников, получаемых доходов и др источников Налоги взымаются с доходов каждого из участников. Прибыль делится. 3)ООО-участники вносят определенный  паевой взнос в уст кап-л и несут ограниченную ответственность в пределах своего вклада. ООО отвечает по своим долгам только тем имущ-ом, кот есть в его активе (формируется за счет вкладов учас-ов, доходов) 4) АО - ср-ва за счет выпуска и размещения акций. АО несет исключительно имущественную ответственность перед кредиторами. Имущество АО полностью обособлено от имущества отд. акционеров.

30. Осн. фонды и др. внеоборот. активы предп-ия. Источн. их воспроиз-ва и фин-ия. Показатели эф-ти использ.

О/фонды пром. пред-ия представляют собой совокупность мат.-вещественных ценностей, созданных общественным трудом,  длительно участвующих в процессе произ-ва  в неизменной натуральной  форме  и переносящие свою стоимость на изготовленную продукцию по частям по мере износа. Классификация о/фондов.  В зависимости от участия в сфере мат. пр-тва: 1. Производ-ые о/фонды функц-ют в процессе производства, постоянно участвуют в нем,  изнашиваются постепенно, перенося свою ст-ть на готовый продукт, пополняются за счет кап. вложений,   2. непроизводственные  о/фонды предназначены для  обслуживания процесса про-ва, в нем непосредственно не участвуют, и не переносят своей стоимости  на продукт; О/фонды в зависимости от целевого назначения  и  выполн. функций подразделяются: здания,      сооружения, передаточные устройства,  машины и оборудование       транспорт. средства,инструменты, производств. инвентарь и принадлежности,  прочие о/фонды ( рабочий скот, многолетние насаждения).Состав и структура основных фондов зависят от особенностей специализации отрасли,  технологии и организации пр-ва,  технич. оснащенности.     Осн. фонды  предприятий,  учитываемые  в денежном выражении, представляют собой основные средства.  Ден. оценка о/фондов отражается в учете по первоначальной, восстановительной, полной и остаточной стоимости. Оценка о/фондов по первонач. стоимости нужна для опред. суммы осн. средств, закрепленные за данным пред-ем. На основе первонач. стоимости рассчит-ся амортизация а также показатели использования фондов.  Амортизация     Осн. Производ.  фонды,  участвуя в процессе пр-ва, по частям переносят свою стоимость на произведенную ГП  или  оказанные услуги.  Ден. выражение перенесенной части стоимости о/фондов называется  амортизацией. Она осущес-ся для накопления необходимых ден. средств  в  целях  последующего восстановления и    воспроизводства о/фондов. Аморт.. отчисления включ. в себестоимость продукции и реализуются при ее продаже. Размер аморт. отчислений (% к балансовой стоимости  о/фондов) представляет норму амортизации (устанавливаются из расчета возмещения стоимости и накопления средств для последующего  полного и частич. их восстановления. Классификация методов начисления амортиз.:  обычная и ускоренная. Ускоренная амортиз - в первые 3 года примен. повышенные нормы, позвол. перенести на с/ст-ть прод-ии 2/3 их первонач ст-ти. Оставшаяся – переносится по одинаковым нормам  по кажд. из оставшихся лет службы в пределах аморт. периода.( для развития высокотехнологич отраслей эк-ки).

60. Рынок ЦБ в РФ.

Первичный рынок - это рынок, на котором осуществляется размещение впервые выпущенных ц.б. Основными его участниками являются эмитенты ц.б. (корпорации, федеральное правительство, муниципалитеты) и инвесторы (индивидуальные и институциональные). На первичном рынке осуществляется мобилизация временно свободных денежных средств и инвестирование их в экономику, происходит распределение свободных денежных средств по отраслям и сферам национальной экономики. Критерием этого размещения служит доход, приносимый ценными бумагами. Вторичный рынок – это рынок, на котором осуществляется обращение ц.б. в форме перепродажи ранее выпущенных и в других формах. Основными его участниками являются спекулянты, преследующие цель получения прибыли в виде курсовой разницы.

Вторичный рынок обеспечивает:

-постоянную структурную перестройку экономики в целях повышения ее рыночной эффективности;

-ликвидность ц.б. и тем самым создает благоприятные условия для их эмиссии.

Существуют 2 основные организационные разновидности вторичного рынка: организованный (биржевой), неорганизованный (внебиржевой). Отличие состоит в том, что на внебиржевом вторичном рынке ц.б. отсутствует единый физический центр, менее жесткие требования к АО, акции которых обращаются на нем. Сделки купли-продажи на внебиржевом вторичном рынке осуществляется через телефонные и компьютерные центры (в США – НАСДАК, в России – РТС), торговлю ведут специалисты: брокерские и дилерские компании.

Формы организации РЦБ могут быть различными:

а) простой аукцион (соревнуются только покупатели или только продавцы).

б) двойной аукцион (соревнуются покупатели и продавцы).

Участники РЦБ:

1.эмитенты – государство, муниципалитеты, крупнейшие национальные международные компании.

2.институциональные инвесторы – коммерческие банки, инвестиционные фонды, страховые общества и др.

3.индивидуальные инвесторы – физические лица.

4.профессионалы РЦБ:

-брокеры и дилеры (покупка-продажа);

-управляющие (получают право на совершение операций с ц.б. в интересах клиента от своего имени и за вознаграждение);

-клиринговые организации (осуществляют расчеты с ц.б., а также занимаются определением взаимных обязательств);

-депозитарии (оказывают услуги по хранению сертификатов ц.б. или учету и переходу прав на ц.б.);

-регистраторы (юридические лица, держатели реестра ц.б., ведут его по владельцам ц.б. Сами не имеют права заниматься сделками с ц.б.);

-организаторы торговли (содействуют открытости РЦБ и предоставляют услуги, непосредственно способствующие заключению гражданско-правовых сделок);

джобберы (консультанты по проблемам

56. Понятие и виды ЦБ. Классиф. ЦБ и фин. инструментов.

ЦБ - форма существ. капитала, отличная от его тов-ой, производ-ой и ден. форм, кот. может передаваться вместо самого капитала, обращаться на рынке как товар и приносить доход.

Качества, ЦБ:

-это ден. Док-ты, удостов-щие имуществ. право в форме титула собств-ти ( акции, векселя и др.) или имуществ. право как отношение займа владельца док-та к лицу, его выпустившему (облигации корпораций и государства, сертификаты и др.).

-выступают в качестве документов, свидетельствующих об инвестировании денежных средств.

-приносят доход, что делает их капиталом для владельцев (фиктивным капиталом).

-ликвидность, обращаемость, рыночный характер, стандартность, серийность, участие в гражданском обороте( т.е. не только могут быть предметом купли-продажи, но и выступать объектами залога, хранения, дарения, наследования и т.д.).

Классификация ценных бумаг:

1.по функциональному назначению :

-основные (акции, облигации);

-вспомогательные (чеки, векселя, сертификаты и др.);

-производные, удостоверяющие право на покупку и продажу основных ценных бумаг (варранты, опционы, финансовые фьючерсы, преимущественные права приобретения).

2.в зависимости от вида эмитента ц.б. :

-государственные (казнач. векселя, казнач. обязательства, облигации госуд. и сберег. займов);

-муниципальные (долговые обяза-ва местных органов власти);

-негосуд-ые (корпоративные) – это долг. Обяз-ва пред-ий, орг-ций и банков, акции; векселя, чеки, выпуск. Физ. лицами

3.по цели выпуска бывают ЦБ ден. краткосрочного рынка (ц.б. со сроком обращения от 1 дня до 1 года)  и  ЦБ рынка инвестиций (ц.б. от 1 до 5 лет и более). 

В свою очередь инвестиционные ц.б. делятся:

-долговые ц.б. – это ц.б., основанные на отношениях займа и воплощающие обязательство эмитента выплатить % и погасить основную сумму долга в согласованные сроки (облигации).

-долевые ц.б. – это ц.б., выражающие отношения собственности и являющиеся свидетельством о доле собственника в капитале корпорации (акции).

Производная ц.б. – это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены, лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. Производные ц.б. это класс ц.б., целью обращения которых является извлечения прибыли из колебаний цен соответствующего биржевого актива.

Виды производных ц.б.: опционы, фьючерсы, варрант.

Опцион – это ц.б., предоставляющая право выбора купить или продать определенное кол-во товара по зафиксированной цене в оговоренный срок или раньше. В обмен на получение такого права покупатель опциона уплачивает его продавцу определенную сумму (премию).

Производная ц.б. – это бездокументарная форма выражения имущественного права (обязательства), возникающего в связи с изменением цены, лежащего в основе данной ценной бумаги биржевого актива. Производные ц.б. это класс ц.б., целью обращения которых является извлечения прибыли из колебаний цен соответствующего биржевого актива.

Виды производных ц.б.: опционные контракты, фьючерсные контракты, варрант

Опцион – это ц.б., предоставляющая право выбора купить или продать определенное кол-во товара по зафиксированной цене в оговоренный срок или раньше. В обмен на получение такого права покупатель опциона уплачивает его продавцу определенную сумму (премию).

Опцион на покупку (call) (дает право, но не обязывает купить ц.б. по фиксированной цене в установленный срок).

Опцион на продажу (put) (дает право, но не обязывает продать ц.б. по фиксированной цене в установленный срок).

Фьючерсы – это стандартный, срочный контракт, который заключается между покупателем и продавцом в целях купли-продажи в будущем ц.б. по зафиксированной ранее цене.

Варрант. Эта ц.б появляется вместе с выпуском основных ц.б (корпоративных привилегированных акций, облигаций) для привлечения интереса к покупке указанных фондовых ценностей. Связано это с тем, что варрант предоставляет его владельцу право приобрести ц.б по заранее установленной цене в течение определенного времени. Владелец варранта и есть его покупатель. Лицо, осуществляющее эмиссию этих производных ц/б и принимающее соответствующие обязательства по отношению к покупателю варранта, - продавец варранта.

29. Виды долгосроч. источн. финан. принципы выпуска и преимущ. облигаций. Инструм. Управл. роблигац. Займом.

Облигация – это эмиссионная ц.б, закрепляющая право ее владельца на получение от эмитента в предусмотренный срок номинальной стоимости и процентов.

Классифицируются по признакам:

В зависимости от сроков: краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные, бессрочные, отзывные, продлеваемые.

В зависимости от порядка владения: именные, на предъявителя.

По способу выплаты купонного дохода: с фиксированной купонной ставкой, с плавающей ставкой, с равномерно возрастающей, с нулевым купоном, с оплатой по выбору.

В зависимости от обеспечения: обеспеченные , необеспеченные.

В зависимости от характера выплат:

-проценты не выплачиваются до момента погашения облигаций;

-проценты периодически выплачиваются и при погашении -возвращается номинальная стоимость облигаций.

Текущая доходность облигаций = (Купонный доход / Курсовая ст-ть) * 100%

Конечная доходность = ((Совокупный купонный доход + Величина дисконта) / Число лет владения облигацией) * 100%.     

Курсовая стоимость = (Рыночная цена / Номинал) * 100%.

 Эмитируя те или иные ц.б, АО может управлять своим капиталом. В случае, если стоит задача повышения доли собственных средств, осуществляется дополнительный выпуск акций. Если возникает необходимость быстрого привлечения заемных средств, выпускаются облигации. Если интересы управления требуют поддержки рыночного курса ранее выпущенных ц.б, общество может выпустить конвертируемые облигации, которые являются более привлекательными для инвесторов. Также АО может прибегнуть к дроблению или консолидации акций.

Сплит – это расщепление акций, т.е. выпуск нескольких новых акций на 1 старую, ведет к уменьшению номинальной стоимости одной акции. Смысл данной процедуры состоит в том, что появление новых акций обычно оживляет рынок, увеличивает количество сделок с ними и ускоряет их оборот.

Консолидация – процесс, противоположный расщеплению. Означает выпуск одной акции вместо нескольких старых и способствует повышению рыночной цены.

33. Содержание, цели, виды и методы фин. Планирования. Система фин. Планов орг-ции.

ФП – продукт фин. исследований, которыми занимается наука. Планирование

Объектом ФП является фин. деят-ть субъектов хозяйствования и государства, а итоговым результатом - составление ФП, начиная от смет отдельного учреждения до сводного фин. баланса государства. В каждом плане определяются доходы и расходы  на определенный период, связи со звеньями фин. и кредитной систем (взносы отчислений на соц.е страхование, платежи в бюджет, плата за банк. кредит и др.).

Планирование характеризуется:

1) экстенсивностью (охватывает широкий круг социально - политических и экономических явлений);

2) интенсивностью (подразумевает применение совершенной техники);

3) эффективностью (означает, что в итоге необходимо достичь тех целей, которые ставит финансовое управление).

Методы финансового планирования:

a) автоматический (данные предыдущего года переносятся, например, на 1999 год. Если есть инфляция, то данные умножаются на коэффициент инфляции). Этот метод является самым примитивным методом и, как правило, используется при нехватке времени;

b) статистический (складываются расходы за предыдущие годы и делится на количество предыдущих лет);

c) нулевой базы (все позиции должны рассчитываться по новой. Этот метод учитывает реальные потребности и увязывает их с возможностями)

Финансовый план –представляет собой изложений целей, цифр и организационных предложений на планируемый период. На предприятии планирование основывается на учете закона стоимости и при этом планирование выступает как экономическая категория.

Важнейшим принципом планирования является принцип непрерывности, который применяется в том смысле, что планировщик вносит коррективы в план ежегодно. гибкость планов должна обеспечивать их жизненность

Финансовые планы имеются у всех звеньев финансовой системы: